Глобальные рынки: Волатильность имеет предпосылки к росту

Вчера на фондовом рынке США сохранялась низкая волатильность на фоне низких объемов торгов. По итогам дня DJIA снизился на 0.09%, S&P вырос на 0.09%, NASDAQ закрылся вблизи предыдущего закрытия, прибавив 0.05 до 4806.91. В индексе DJIA лучшую динамику демонстрировали Home Depot Inc (+0.75%), JPMorgan Chase & Co (+0.66%), Boeing Co (+0.5%), Walt Disney (+0.49%), NIKE (+0.49%). Хуже рынка закрылись акции IBM (-1.13%), Intel (-0.99%), Microsoft (-0.9%), Procter & Gamble (-0.88%), Pfizer (-0.82%). В S&P 500 выросли 6 из 10 отраслей. Лучше рынка смотрелись акции электроэнергетических компаний и потребительский сектор. Худшую динамику демонстрировали технологические и телекоммуникационные компании. Преимущественно позитивную динамику демонстрировали и акции здравоохранения после существенных распродаж на прошлой неделе. Так, акции Gilead Sciences Inc выросли на 3.7%.

На валютном рынке евро обновил двухлетний минимум к доллару. Накануне МВФ объявило о приостановке переговоров об условиях предоставления очередного транша помощи Греции до разрешения политического кризиса: парламент Греции не может избрать президента, и досрочные парламентские выборы ожидаются 25 января. Кроме того, давление на европейскую валюту по-прежнему оказывает и политика ЕЦБ, который пока твердо намерен удерживать процентные ставки около нуля и продолжать программу скупки гособлигаций. Тем не менее, несмотря на укрепление доллара на рынке товарных активов растут цены на драгоценные металлы.

По всей видимости, на данных уровнях золото и серебро становится привлекательным для инвесторов в качестве защитных активов, и в ближайшие несколько месяцев, возможно, здесь мы не будем наблюдать существенной корреляции с долларом в отличие от сырьевых активов и цен на промышленные металлы.

На фондовых рынках развивающихся стран наблюдалось преимущественно снижение за счет акций нефтедобывающих компаний. Так, китайская PetroChina по итогам дня снизилась на 2.62%. Также третий день снижается к доллару и китайский юань. Бразильский реал по итогам дня потерял к доллару более 1%. Несмотря на то, что неделю назад ФРС объявило о продолжении политики низких процентных ставок, опасения ужесточения денежно-кредитной политики в США по-прежнему остаются актуальным. На этом фоне пока спрос на сырье и активы развивающихся рынков по-прежнему остается слабым.

Прогнозы:

Доллар укрепится к большинству валют развивающихся рынков;
Волатильность на фондовых рынках будет расти;
Цены на драгоценные металлы будут расти.
Низкая волатильность всегда предшествует высокой
___________
Максим Зайцев,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»