Российский рынок: Санкции вновь оказывают давление

Давление на индекс ММВБ оказывают возможное расширение санкций Евросоюза по отношению к России (24-27 ноября пройдёт пленарная сессия Европарламента) и укрепление рубля, ослабляющие позиции экспортёров. В лидерах снижения вновь «Сургутнефтегаз»-п (SNGSP RM, -3.4%). Компания владеет долларовым депозитом порядка $30 млрд, курсовые разницы играют заметную роль в размере чистой прибыли (а, значит, и в размере дивидендов). В фазе роста американского доллара, эти бумаги пользовались активным спросом - за последний месяц они выросли на 30%. Сейчас на фоне укрепления рубля мы наблюдаем обратный тренд. В акциях «Северстали» (CHMF RM, -14%) вчера произошёл дивидендный разрыв в связи с отсечкой по выплате солидных дивидендов.

Часть потерь восполняют сегодня акции «Уралкалия» (URKA RM, +3.6%). На прошлой неделе они снизились на 30% после аварии на руднике Соликамск-2, растеряв весь рост последнего месяца. Дальнейшая динамика этой бумаги будет зависеть от последствий произошедшей аварии - пока оценить их сложно. Если авария приведёт лишь к потере рудника Соликамск-2 (к слову, обеспечивающего 20% добычи) и «Уралкалий» получит компенсацию от страховых компаний, то мы увидим отскок наверх на 10-20%. Если же провал будет расти, он может затронуть добычу на Соликамск-1 и сам город Соликамск, а акции «Уралкалия» продолжат находиться под давлением.

В пятницу растущий тренд на российском фондовом рынке получил развитие. Этому способствовали рост нефтяных цен (Brent поднялась выше $80 на фоне предложения США продлить эмбарго нефти из Ирана) и решение Народного банка Китая снизить процентные ставки по кредитам и депозитам. На этом фоне индекс ММВБ достиг 1539 пунктов – годовой максимум. С технической точки зрения, ближайшее сопротивление лежит в районе 1560 пунктов.

В лидерах роста в пятницу был металлургический сектор – «Распадская» (+11.7%), «РУСАЛ» (+5.7%) и «Мечел» (+2.6%). Акции «Северстали» (+4.8%) росли в преддверии закрытия реестра по выплате дивидендов. Неплохой рост показал также нефтяной сектор – «Роснефть» (+2%) и «ЛУКОЙЛ» (+2.3%). В лидерах снижения оказался «Сургутнефтегаз»-п (SNGSP RM, -3.3%) после 30% роста за месяц. Под давлением продолжает находиться «Уралкалий» (URKA RM, -3.3%). К каким последствиям приведёт авария на руднике Соликамск-2 пока непонятно. Есть риск, что пострадает также соседний рудник Соликамск-1.

«Башнефть» отчиталась за 3 квартал по МСФО. Выручка снизилась на 0.2% до 162.86 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 1.54% до 15.61 млрд рублей. Результаты нефти оказались несколько хуже прогнозов, но ради справедливости повышенные ожидания были на фоне сильных результатов по итогам полугодия. Добыча «Башнефти» продолжает находиться на высоком уровне, однако для компании сейчас важнее то, как будет развиваться ситуация вокруг возвращения компании в госсобственность и повторной приватизации.

Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия откатились вниз. Азиатские рынки с утра торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 прибавляет 0.5%, а фьючерс на Brent уверенно закрепился выше $80. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх.

Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим публикацию финансовых результатов за 3 квартал по МСФО Кузбасской топливной компании и Банка «Возрождение». От последнего мы не ждём сильных результатов – 3 квартал был непростым для банков. Мы ожидаем снижения чистой прибыли на 20% и сокращения кредитного портфеля. «Татнефть» проведёт заседание совета директоров (среди вопросов программа инвестиций на 2015 год), а «Северсталь» закроет реестр акционеров по выплате дивидендов. В связи с новой системой торгов T+2, дивидендный разрыв мы увидели вчера.

Прогнозы на текущий день:
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх;
В пятницу индекс ММВБ обновил годовой максимум (1539 пунктов). На этой неделе возможно тестирование уровня 1560 пунктов;
В понедельник развить повышательный тренд индексу ММВБ не удалось – он откатился от годовых максимумов на 0.6% в район 1530 пунктов.
_____________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»