Глава ФРБ Чикаго призывает к сдержанности в процессе увеличения процентных ставок

На фоне массовых беспорядков Гонконге азиатские индексы акций идут вниз. Инвесторы предпочитают не рисковать и продают акции. Гонконгская фондовая биржа является пятой по объему операций, а значит, нестабильность в регионе может отразиться на всех мировых площадках.
Согласно финальной оценке HSBC, индекс деловой активности Китая в сфере производства по итогам сентября остался на уровне августа в 50,2 пункта. Однако предыдущая оценка производственного PMI был на 0,3 пункта выше. В итоге финальная оценка несколько разочаровала игроков, что оказало давление на рынок. Однако, рост новых экспортных заказов до 4,5-летнего максимума в 54,5 пункта дают инвесторам надежду, что в ближайшем будущем активность в производственной сфере Поднебесной будет расти. В среду будет опубликована официальная версия производственного индекса деловой активности от Национального статистического бюро КНР. Напомним, в августе показатель был на уровне 51,1 пункта, а в сентябре эксперты ожидают его снижения до 51,0 пункта. Незначительное снижение активности, которое не должно оказать существенного давления на рынок.

По данным Бюро статистики Японии уровень безработицы в августе сократился до 3,5% с отметки 3,8% в июле, что оказалось неожиданным для экспертов, которые прогнозировали сохранения уровня безработицы в последний месяц лета на прежнем уровне в 3,8%. При этом промышленное производство Страны восходящего солнца в августе снизилось на 1,5%, в то время как месяцем ранее показатель продемонстрировал увеличение на 0,4%, а эксперты прогнозировали прирост промпроизводства в августе на 0,2%. Объем розничной торговли Японии по итогам августа в месячном исчислении вырос на 1,9%, против сокращения месяцем ранее на 0,5%, специалисты прогнозировали увеличение значения показателя в августе лишь на 0,5%. В целом вышел большой блок статистики, данные противоречивые, что несколько насторожило игроков.

Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 падает на 1,47%; Shanghai Composite увеличивается на 0,03%; гонконгский Hang Seng сокращается на 1,52%; KOSPI теряет 0,88%; австралийский S&P/ASX 200 подрастает на 0,16%.

Федеральная резервная система не должна спешить с увеличением процентных ставок, пока не будет уверена, что экономика США сможет выдержать медленное повышение ставок, об этом заявил в своем выступлении Президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс. Суть его призыва сводится к сдержанности в процессе увеличения процентных ставок, даже если инфляция превысит целевой уровень в 2,0%. По его мнению главы ФРБ Чикаго пройдет еще достаточное количество времени, прежде чем наступит подходящий момент для повышения ставок. Чарльз Эванс полагает, что повышение ставок в следующем июне вполне вероятно, однако он хотел бы подождать до конца лета 2015 года, прежде чем ужесточать кредитно-денежную политику. Столь мягкий подход к монетарной политике приостановил процесс укрепления доллара и даже заставил немного подешеветь американскую валюту.

За минувшие сутки доллар ослаб к евро на 0,13% до уровня 1,2692 доллара за евро. Полагаем, в течение дня котировки пары будут относительно стабильны и будут находиться в диапазоне 1,2635-1,2720.

Индекс широкого рынка S&P 500 в понедельник понизился на 0,25% до отметки 1977,80 пункта. Фьючерсный контракт на S&P 500 в настоящий момент не претерпевает изменений. Доходность UST-10 сократилась на 4 б.п. до уровня 2,48%. Цена на золото стабильна на уровне $1218 за тройскую унцию.
Возможность скорого достижения соглашения между шестеркой и Тегераном по вопросу иранской ядерной программы стало причиной дальнейшего сокращения спреда между североморской смесью Brent и нефтью марки Light Sweet. На фоне прекращения укрепления доллара стоимость черного золота растет. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,84% до уровня $94,66 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,66% до значения $97,31 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $97,00-98,50 за баррель.
Канцлер Германии Ангела Меркель допускает возможность пересмотра отношений с Россией в энергетической отрасли и не видит возможности смягчать экономические санкции против Москвы. Ангела Меркель выразила мнение, что на текущий момент партнерство с Россией в энергетике можно продолжать, однако в средне- и долгосрочной перспективе его, возможно, придется пересмотреть, если Москва продолжит нарушать базовые принципы. Европейские политики не оставляют попыток оказать давление на РФ, что увеличивает оценку геополитических рисков инвесторами и оказывает давление на рубль и российский рынок акций.

В понедельник российская валюта ослабла на 0,71%, снизившись до отметки 39,45 рубля за доллар. При этом в течение вчерашнего дня соотношение доллара и российской валюты достигало значения 39,5919 рубля за доллара, что означает что в моменте рубль дешевел на 1,08%, и стало новым историческим максимальным значением для валютной пары доллар/рубль. Валютная пара евро/рубль также обновила исторический максимум, достигнув вчера отметки 50,2272 рубля за евро и завершив день на уровне 50,09 рубля за евро. Рост оценки инвесторами различного рода рисков привел к ослаблению российской валюты. Сегодня ситуация может стабилизироваться, что позволит рублю умеренно укрепиться. Полагаем, сегодня соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 39,25-39,55 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 49,80-50,15 рубля за евро.

Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов снизился на 1,81%, достигнув значения 1408,28 пункта. Как уже стало привычным, ослабление рубля удержало Индекс ММВБ от большего сокращения. Индекс РТС упал в ходе торговой сессии понедельника на 2,59% до значения 1126,21 пункта. Высокий уровень рисков стимулируют продажи на российском рынке акций. Внешний фон сегодня нейтральный: американские индексы акций в понедельник умеренно снизились, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня демонстрирует нейтральную динамику, азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе, цены на нефть марки Brent движутся вверх. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1390-1420 пунктов.
__________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company