Инвесторы ожидают решения ЕЦБ по вопросу нового раунда монетарного смягчения

Слабый рост экономики Еврозоны и угроза дефляции – два основных вопроса, по мнению главы ЕЦБ Марио Драги, которые стоят не повестке дня перед его ведомством. Европейский центральный банк рассматривает возможность масштабного выкупа активов. Но не все страны европейского валютного союза разделяют точку зрения о необходимости столь радикальных шагов. Инфляция в зоне евро уже без малого 1 год остается ниже уровня 1%, что значительно ниже целевого уровня в 2% и продолжает снижаться, достигнув в августе отметки 0,3%. Инвесторы с интересом ожидают, объявит ли ЕЦБ о решительных действиях (о начале выкупа активов) в ближайший четверг. С приближением даты принятия ЕЦБ решения евро замедлила темпы снижения.

В минувшие сутки соотношение единой европейской валюты и доллара было стабильно вблизи уровня 1,3120 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3090-1,3160.

По данным Markit индекс деловой активности Еврозоны по итогам августа снизился до значения 50,7 пункта с отметки 51,8 пункта в июле. Темпы роста деловой активности в зоне евро значительно замедлились и приблизились к знаковому уровню в 50,0 пунктов. Согласно финальной оценке, ВВП Германии во второй четверти 2014 года в квартальном выражении, как и ожидалось, сократился на 0,2%, в I квартале текущего года первая экономика Еврозоны выросла на 0,8%. Индекс деловой активности ФРГ в производственной сфере по версии Markit в августе снизился на 0,6 пункта до 51,4 пункта, в то время как эксперты ожидали значение производственного PMI на уровне 52,0 пункта. Германии демонстрирует слабые результаты, что увеличивает вероятность нового раунда монетарного смягчения от ЕЦБ уже в ближайшее время. Инвесторы нейтрально отреагировали на вышедшую статистику, ожидая решения регулятора.

Индекс широкого рынка S&P 500 в понедельник не торговался по случаю празднования «Дня труда». Фьючерсный контракт на S&P 500 в настоящий момент дорожает на 0,06%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б.п. до уровня 2,36%. Цена на золото сократилась на 0,50% до уровня $1280,65 за тройскую унцию.

Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 1,45%; Shanghai Composite увеличивается на 0,30%; гонконгский Hang Seng снижается на 0,55%; KOSPI теряет 0,80%; австралийский S&P/ASX 200 поднимается на 0,27%; индийский SENSEX повышается на 0,23%.

Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела лишь на 0,03% до уровня $95,76 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,46% до значения $102,78 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $102,50-103,20 за баррель.
По версии HSBC индекс деловой активности РФ в производственной сфере по итогам августа остался на уровне 51,0 пункта, в то время как эксперты ожидали снижения показателя до значения 50,5 пункта. По мнению специалистов, рост деловой активности в России в настоящий момент поддерживается увеличением государственных заказов в оборонке. Как бы то ни было, данные носят умеренно позитивный характер, однако, они не смогли оказать поддержку рынку, поскольку есть более мощные факторы, которые сейчас находятся в фокусе внимания инвесторов.

Котировки пары доллар/рубль по итогам вчерашних торгов выросли на 0,46% до значения 37,29 рубля за доллар. В течение дня соотношение доллара и российской валюты достигало значения 37,51, что является новым историческим максимальным значением валютной пары доллар/рубль. Ожидания принятия нового пакета санкций ЕС против России, обсуждение вопроса отключения РФ от системы SWIFT, а также обсуждение Евросоюзом вопроса введения запрета на покупку российских госбумаг – оказало давление на рубль. На сегодняшний день ситуация не претерпела значительных изменений, а значит спрос на российскую валюту будет слабым. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 37,00-37,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,65-49,10 рубля за евро.

Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника снизился на 0,59%, достигнув значения 1392,40 пункта. Геополитические риски остаются на высоком уровне, ожидания принятия нового пакета санкций ЕС против России, обсуждение вопроса отключения РФ от системы SWIFT, а также обсуждение Евросоюзом вопроса введения запрета на покупку российских госбумаг оказывают сильное давление на российский рынок акций. Внешний фон сегодня нейтральный: американские индексы акций в понедельник не торговались по случаю празднования в США «Дня труда», фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня немного дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть постепенно снижаются. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1375-1410 пунктов.
________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company