В конце мая инвесторов охватил пессимизм

Ведущие фондовые индексы Европы и США в последнюю майскую пятницу понесли ощутимые потери - британский FTSE-100 (-1,11%), немецкий DAX (-0,61%), французский CAC (-1,18%), американские Dow (-1,36%), S&P500 (-1,42%), Nasdaq Сomposite (-1,01%). Седьмой месяц роста рынка акций США завершился фиксацией прибыли, что спровоцировало продажи и на европейских фондовых площадках, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Однако немецкий фондовый индикатор DAX выглядел лучше рынка и за минувшую неделю прибавил 0,5%. Еврокомиссия на прошедшей неделе впервые поменяла акцент в своей политике, сделав ставку на экономический рост. Она призвала к смягчению мер жесткой экономии в еврозоне, рекомендовав странам региона сосредоточиться на реформах, прежде всего, рынка труда. Согласно опубликованным в пятницу данным, безработица в еврозоне в апреле этого года выросла до рекордного уровня в 12,2%, причем безработица среди молодежи еврозоны составила 24,4%.

Предложения по структурным реформам, необходимым для увеличения объемов инвестиций и повышения занятости в Европе будут обсуждаться на июньском саммите лидеров Евросоюза в Брюсселе. Вместе с тем стоит отметить, что Европейские власти не отказываются полностью от режима "жесткой экономии", а намерены индивидуализировать его, смягчив меры, направленные на борьбу с чрезмерным бюджетным дефицитом и госдолгом лишь в некоторых странах Евросоюза таких, как Венгрия, Италия, Латвия, Литва и Румыния. Кроме того, продлеваются сроки снижения бюджетного дефицита до приемлемого уровня у таких стран, как Франция, Испания, Португалия и ряда других. Таким образом, речь идет не о замене бюджетной экономии на структурные реформы, а, скорее, об оптимальном индивидуальном сочетании для каждой из стран Евросоюза мер экономии и необходимых для экономического роста структурных реформ.

В свою очередь американский фондовый рынок понес потери вторую неделю подряд на фоне развившейся волны фиксации прибыли, а аутсайдерами в конце недели оказались акции компаний из нефтегазового сектора и сектора здравоохранения. Мировые цены на нефть обвалились в пятницу на фоне решения Организации стран экспортеров нефти (ОПЕК) оставить без изменений свой уровень добычи, что означает сохранение текущего избытка поставок на нефтяном рынке. Вместе с тем ОПЕК решила внимательно изучить нефтяной бум в США и оценить его долгосрочное влияние на мировой рынок нефти. Отметим, что по сравнению с прошлым годом добыча нефти США выросла в мае на 20%, и это вызывает сильное беспокойство у стран ОПЕК. Цены на нефть марки Brent опустились к отметке в $100 за баррель. В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание на предстоящей неделе привлекут данные по рынку труда США, показатели ВВП еврозоны и промышленного производства в Германии. Сегодня будут опубликованы индексы деловой активности в промышленности Германии в 11-53 мск, еврозоны в 11-58 мск, а также в США в 18-00 мск.

__________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"