Фондовый рынок США завершил неделю разнонаправленной динамикой

Stock Markets Group - Американский фондовый рынок завершил неделю разнонаправленной динамикой после того, как в пятницу индексы не смогли удержать утренний рост и закрылись в минусе. Инвесторы продолжили реагировать на свежие данные по рынку труда, которые оказались значительно слабее ожиданий и усилили дискуссию о дальнейших действиях Федеральной резервной системы.

Индекс Dow Jones снизился на 0,5%, опустившись к отметке 45 400 пунктов, S&P 500 потерял 0,3% и закрылся на уровне 6481, а Nasdaq снизился менее чем на 0,1%, до 21 700 пунктов. Несмотря на падение в последний торговый день, за неделю технологический сектор продемонстрировал устойчивость: Nasdaq прибавил 1,1%, тогда как S&P 500 показал скромный рост на 0,3%. В то же время Dow Jones завершил неделю с минусом в 0,3%, отражая слабость в циклических отраслях.

Причиной давления на рынок стал отчет Министерства труда США, согласно которому в августе занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась лишь на 22 тысячи, что значительно ниже прогноза в 75 тысяч. Для сравнения, в июле показатель был пересмотрен вверх до 79 тысяч, а июньские данные скорректированы до снижения на 13 тысяч. Безработица выросла до 4,3%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Первоначально слабые данные воспринимались рынком как аргумент в пользу скорого снижения ставки ФРС, однако оптимизм оказался недолгим, и инвесторы стали фиксировать прибыль, учитывая риски замедления экономики.

Аналитики отмечают, что краткосрочно слабая статистика действительно усиливает вероятность мягкой монетарной политики, но одновременно сигнализирует о возможных проблемах на рынке труда. По словам Ларри Тентарелли из Blue Chip Daily Trend Report, это сочетание может стать источником волатильности, так как смягчение денежно-кредитной политики не компенсирует фундаментальное ослабление экономики.

В разрезе отраслей в пятницу хуже рынка выглядели финансовые компании: индексы банков и брокеров потеряли почти 2%. Под давлением оставались и нефтяные корпорации на фоне снижения котировок сырой нефти. Зато выиграли золотодобывающие компании: рост цен на металл обеспечил индекс NYSE Arca Gold Bugs прибавкой на 2,5%. Поддержку рынку также оказали акции биотехнологических, сталелитейных и жилищных компаний.

На внешних площадках в пятницу настроения были смешанными. В Азии торговая сессия завершилась преимущественно ростом: Nikkei прибавил 1%, Shanghai Composite — 1,2%. В Европе, напротив, преобладала отрицательная динамика: DAX потерял 0,7%, CAC 40 снизился на 0,3%, а FTSE 100 — на 0,1%.

На долговом рынке инвесторы активно уходили в казначейские облигации, что вызвало заметное снижение доходности. Доходность 10-летних трежерис упала на 9 базисных пунктов до 4,086%, достигнув минимума последних пяти месяцев. Этот сигнал указывает на возросший спрос на защитные активы и на ожидание более мягкой позиции ФРС в ближайшие недели.

Ключевым драйвером для рынков на предстоящей неделе станут данные по инфляции в США. Отчеты о ценах производителей и потребителей могут существенно скорректировать ожидания по денежно-кредитной политике. Если инфляция покажет устойчивое замедление, вероятность снижения ставки уже в сентябре вырастет, но при сохранении давления на рынок труда риски рецессии будут оставаться в центре внимания инвесторов.
_______________
Елена Свердлова
Ведущий аналитик
Stock Markets Group