Фондовый рынок США вряд ли продолжит ралли начатое в пятницу

Рынки раллировали в пятницу на позитивных ожиданиях в отношении инфляции и процентной ставки. В пятницу на глобальных рынках продолжилось ралли на ожиданиях того, что более низкие темпы инфляции в США в октябре способствуют менее агрессивному повышению процентной ставки со стороны ФРС. На фоне этих ожиданий доллар США продемонстрировал самое сильное двухдневное падение за последние 13 лет (DXY -1,8% @ 106,29). Российский рынок акций рос вторую сессию подряд, подпитанный внешним оптимизмом и снижением геополитического риска (IMOEX +0,3% @ 2 217). Курс рубля в пятницу оставался неизменным (+0,01% @60,53).

Цены на нефть продолжили откатываться вниз (Brent -0,6% @ 95,44) в связи с сохраняющимися опасениями в отношении перспектив спроса. Европейские акции продемонстрировали второй подряд день роста (StoxxEuro600 +0,3%) на ожиданиях более мягкой политики центральных банков на фоне признаков более умеренной инфляции.

«Инфляционное» ралли, скорее всего, потеряет факторы поддержки, так как инвесторам нужны новые катализаторы роста. Сегодня утром европейские рынки, скорее всего, откроются в позитивной зоне, так как региональные рынки по- прежнему испытывают поддержку со стороны данных по инфляции США, вышедших на прошлой неделе.

При этом фьючерсы на американские акции указывают на снижение на фоне того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уолллер заявил, что основанием для перехода регулятора к более сдержанной политике повышения процентной ставки должны стать позитивные данные по инфляции за несколько подряд периодов. Уоллер добавил, что рынки опередили события в своих трактовках лишь одного значения темпов инфляции.

При этом он заключил, что с этого момента ФРС может начать анализировать возможности более умеренного повышения. Текущие значения фьючерсов указывают на то, что рынок делает основную ставку на повышение в декабре на 0,5 б.п. до 4,25-4,5%, после чего последуют два повышения по 0,25 б.п. до пикового уровня в диапазоне 4,75-5,0%. В выходные процентные ставки по двухлетним государственным облигациям поднялись до 4,4%, а 10-летние бумаги сегодня утром торгуются на уровне 3,89%.

Российский рынок акций сегодня, скорее всего, окажется под давлением на фоне заявлений США о введении на этой неделе новых санкций против России. Помимо этого, появлялись сообщения о том, что уже наложенные санкции не будут отменены даже в случае прекращения боевых действий на Украине. Отдельно от этих событий МВФ снизил прогноз роста глобального ВВП на 0,2 п.п. до 2,7%. Сегодня президент США Джо Байден и председатель КНР Си Цзиньпин проведут первую личную встречу с момента вступления Байдена на свой пост. В центре обсуждения, скорее всего, будут вопросы напряженности вокруг Тайваня, Украины и ядерные амбиции КНДР.
_______________
Материал предоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа Банк