Больший негатив России принесут санкции США, а не Евросоюза

Евросоюз, подчиняясь трансатлантической солидарности, продлил свои санкции против России на шесть месяцев до 1 января 2018 года вслед за расширением санкций США. Главными причинами этого по-прежнему остается «непокорность» РФ в вопросе украинского кризиса, под которую также фактически под шумок и попадают действия российских военных против террористов ИГИЛ (запрещенной в России организации) в Сирии.

Было бы глупостью считать, что санкции консолидированного Запада никоим образом не влияют на экономическую ситуацию в нашей стране. Конечно, они не проходят бесследно, но и не несут пока сильного разрушительного действия. Их результаты заметны, хотя бы в возможности РФ кредитоваться на мировых рынках капитала, которые фактически для нас закрыты. Кстати, по нашему мнению, это и стало основной причиной культивирования идеальных условий в 2016 году для привлечения «горячего» иностранного спекулятивного капитала в страну посредством покупок нерезидентами государственных облигаций федерального займа (ОФЗ) в рамках стратегии игры на разнице процентных ставок (кэрри-трейд) между ЦБ РФ и, например, ФРС США.

Любые санкции – это, конечно, плохо, но в случае с РФ они оказались обоюдоострыми в первую очередь для европейцев. Ответные уже российские санкции нанесли государствам Евросоюза значительный многомиллиардный в евровалюте урон. Получается так, что от взаимных санкций страдает Россия и страны ЕС.

На наш взгляд, расширение санкций США будет носить больший негативный эффект, чем их продление ЕС, так как, судя по поступающим новостям, Конгресс может запретить американским инвесторам покупать ОФЗ, продажа, которых помогала Правительству РФ «затыкать» некоторые дыры в бюджете страны. А это нанесет более значительный урон национальному финансовому рынку и может стать причиной более сильного ослабления рубля на волне расширения дефицита бюджета.
_____________
Сергей Костенко,
Инвестиционный аналитик,
Global FX