Трамп анонсировал снижение налогов и смягчение надзора

Избранный президент США Дональд Трамп в понедельник провел встречу с капитанами индустриального бизнеса страны, где пообещал сократить объем федерального регулирования на 75% и ставки налогов на 15-20%. Однако в то же время пригрозил, что компании, не услышавшие призыв «покупай американское, нанимай американцев», увидят серьезный пограничный налог на импорт своей продукции в США.

Такой поворот событий вместе с подписанием указа о выходе из Транстихоокеанского торгового партнерства и требованиями Трампа пересмотреть условия Североамериканского соглашения о свободной торговле напомнил инвесторам о рисках возвращения в мировую экономику протекционизма. Ожидания налогового-бюджетного стимулирования отошли на второй план, что привело к росту доли «защитных» инструментов в инвестиционных портфелях: доходность десятилетних госооблигаций опустилась на 7 б. п. до 2,40%, в то время как индекс S&P 500 понизился на 0,3%. Доллар, потеряв 0,6% к корзине валют, достиг минимальных уровней с декабря.

Сегодня валютный рынок будет отыгрывать вердикт Верховного суда Великобритании в 12-30 МСК о необходимости согласования правительством выхода из Евросоюза с парламентом. Народные избранники, недовольные исходом референдума могут постараться затянуть с одобрением плана, предложенного премьером Терезой Мэй, что может сыграть на руку британской валюте. Однако технически пара фунт/доллар уже в ближайшем будущем, вероятно, вернется на понижательную траекторию вместе с новым импульсом роста американца.

На фондовом рынке опасения в негативном влиянии крепкого доллара на финансовые результаты привели к продажам акций McDonalds после неплохой финотчетности. Аналогичной реакции можно ожидать и после выхода прочих «недешевых» компаний с высокой долей выручки, приходящейся на операции за рубежом. Сегодня сезон квартальных отчетов продолжат 3M, Dupont, Johnson&Johnson, Lockheed Martin и Verizon Communications. В минувшую сессию наиболее сильные позиции были у акций секторов, служащих альтернативой долговым инструментам, а также у акций технологического сектора.

На нефтяном рынке продолжилась консолидация. Сокращение мирового предложения на 1,5 млн. барр./сутки согласно данным мониторинговой комиссии по соблюдению договоренностей в Вене нейтрализуется разочарованием, что подписавшие их страны решили не контролировать сколько нефти уходит на экспорт и не стали вводить штрафы для тех стран, которые не соблюдают сделку. Сдерживает покупателей и последняя статистика от Baker Hughes о максимальном с апреля 2013 года росте числа буровых.
___________
Станислав Вернер,
Вице-президент,
IFC Financial Center