Российский фондовый рынок существенно просел перед решением FOMC

Предрекаемая нами коррекция на российском рынке, похоже, постепенно набирает обороты. На 17.00 мск. в среду ММВБ теряет около 1% и держится чуть выше 2220 пунктов, РТС теряет около 1,5% до 1146 пунктов. Перекупленность российского фондового рынка берет свое, и сейчас перспективы дальнейшего роста под вопросом. Тем более, что идея с сокращением объемов добычи нефти ключевыми экспортерами уже отыграна, а новых поводов для роста не поступает. На этом фоне сегодня баррель Brent опустился ниже отметки 55 долларов. Даже сверхоптимистичный отчет Международного энергетического агентства, в котором говорится о вероятности создания дефицита на рынке углеводородов уже в следующем году, не смог побудить нефтяные котировки к росту. Аналитики МЭА считают, что если договоренности по сокращению добычи будут воплощены в жизнь полностью, дефицит может быть создан уже в 1-й половине 2017 года. С нашей точки зрения, подобные прогнозы выглядят слишком оптимистично.

Восстановить баланс спроса и предложения на нефтяном рынке можно только за счет увеличения спроса на углеводороды. Это возможно лишь в том случае, если крупнейшие импортеры «черного золота», такие как Китай и США, смогут разогнать свои экономики. В Китае такой вариант маловероятен, поскольку ВВП Поднебесной замедляется на протяжении 8 лет подряд. У США шансы на резкий рост выше, но здесь в игру вступает другой фактор. Избранный президент Дональд Трамп обещает всячески поддерживать внутреннюю нефтяную отрасль и, возможно, даже снимет ограничения на импорт углеводородов из США. Поэтому значительную часть потребностей в нефти Штаты смогут удовлетворить за счет собственных ресурсов.

Основное событие сегодняшнего дня – оглашение решения FOMC по изменению ставки рефинансирования. Участники рынка уже давно заложили в цену ожидания повышения ключевой ставки, и если не будет обратного сюрприза, основное внимание будет направлено на комментарии ФРС, которые будут сделаны на пресс-конференции в 22:30 МСК. Будут сделаны прогнозы на дальнейшие действия по монетарному регулированию в ближайшие месяцы. Если американский Центробанк удивит всех хищной риторикой, и намекнет на несколько повышений ставки в следующем году, доллар США получит мощную поддержку. В этом случае курс пары USD/RUB может восстановиться от текущих минимумов в районе 61,10 рублей.
_________
Сергей Мельников,
Главный аналитик,
GLOBAL FX