Китай - валютный манипулятор?

После избрания Дональда Трампа Китай уже третью неделю продолжает девальвировать свою валюту. Но если присмотреться, девальвация юаня — это вынужденная ответная мера на укрепляющийся доллар. По сути, Народный банк Китая продолжает держать баланс курсов, исходя из текущей рыночной ситуации. Резервных средств для интервенций у Китая еще более чем достаточно - около 3,12 трлн долларов. Опять же, текущая ситуация с курсом юаня играет на руку экспортерам. Но есть риск увеличения оттока капитала из страны, поэтому основная задача НБК состоит в том, чтобы стабилизировать рынок и показать инвесторам, ситуация остается под контролем.

С учетом почти 100%-ной вероятности повышения ставки ФРС, а также непредсказуемости действий Трампа на посту президента, Китай проводит грамотную денежную политику заранее, во избежание шоковых ситуаций на рынке. Ситуация чем-то напоминает и ситуацию в России, где Эльвира Набиуллина, стабилизировав рубль в этом году и пообещав не менять ставку, смогла обеспечить приток иностранного капитала в страну. В рамках каждого аукциона ОФЗ спрос превышает предложение.

Придя к власти, Трамп все же попытается наладить деловые отношения с Китаем и не будет выполнять своих предвыборных обещаний по увеличению пошлины на китайские товары на 40%. Это сильно ударило бы и по экономике США, в частности по торговому балансу. Если пошлины все же будут повышены, и американские производители вернут производство на родину, это даст возможность Китаю нарастить собственные производственные мощности и составить серьезную конкуренцию товарам из США на мировой арене, особенно с учетом дешевизны и конкурентоспособности китайских товаров.
_____________
Павел Берлинов,
Аналитик,
GLOBAL FX