Рынки ждут от ФРС США подъёма ставки 14 декабря

На прошлой неделе были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС США, которое состоялось 1-2 ноября. В «минутках» участники рынка нашли привычные мантры о необходимости скорого подъёма ставки и о том, что «промедление сейчас может негативно сказаться в будущем».

Впрочем, ноябрьское заседание прошло ещё до президентских выборов в США. Из-за этого ценность «минуток» несколько девальвируется. После победы Дональда Трампа рынок почти полностью уверился, что Федрезерв поднимет ставку 14 декабря. Исходя из рыночных фьючерсов, вероятность этого события оценивается в 98%.

Более любопытны комментарии представителей ФРС США относительно того, сколько подъёмов ставки ждать в следующем году и как изменится денежно-кредитная политика регулятора при новом президенте. На данный момент рынок закладывает 40%, что очередное повышение ставки произойдёт до июня 2017 года. Формально Федрезерв независим от правительства США, до выборов чиновники говорили, что на их действия результат не будет иметь никакого влияния. Впрочем, понятно, что в глобальном мире политика и экономика тесно связаны. Полностью дистанцироваться от политических процессов не получится.

Выходившая на этой неделе статистика из США была достаточно сильной. Так, заказы на товары длительного пользования в октябре выросли на 4,8% (при ожиданиях роста на 1,5%). Продажи домов на вторичном рынке выросли до 5,6 млн, что стало максимумом за шесть лет. Количество обращений за пособиями по безработице находится на многолетнем минимуме, индекс потребительского доверия вырос до 93,8 пункта. Эти данные показывают восстановление экономики США, и дают возможность Федрезерву перейти от слов к действиям.

На прошлой неделе, как мы и предполагали, тренд усиления доллара на мировых рынках приостановился. Индекс доллара достиг уровня 102 пунктов, а EUR/USD закрепился на уровнях 1,06-1,065. Приостановился рост доходности американских государственных облигаций. На наш взгляд, назрел небольшой откат доллара вниз. Его можно использовать для покупки американской валюты, так как глобальный тренд усиления доллара остаётся в силе. Призрак паритета между евро и долларом продолжает маячить на горизонте. На этой неделе «реперной» точкой для доллара может стать статистика по рынку труда США за ноябрь (уровень безработицы и занятость вне с/х сектора США), которая будет опубликована. Если она будет не хуже ожиданий, то это подтвердит восстановление американской экономики и поддержит доллар.

Из-за неопределённости вокруг саммита ОПЕК в Вене, сложно предсказать, где окажутся котировки Brent в конце недели. Соответственно, не ясно каким будет курс рубля на конец недели. Если странам ОПЕК не удастся перейти от слов к конкретике и лишь договорятся «продолжать договариваться», то Brent окажется под давлением, так как рынок устал верить обещаниям. В этом случае на конец недели курс USD/RUB может подняться к 66-67, а EUR/RUB – к 70-71.
___________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
Альпари