Отчет ФРС не вернул покупателей на финансовые рынки

Публикация стенограммы с последнего заседания ФРС оказала незначительную поддержку американскому рынку акций. Несмотря на восстановление чувствительных к политике ФРС секторов телекоммуникационных (+0,6%) и коммунальных компаний (+1,0%), а также фондов недвижимости (+1,3%) подъем индекса шел на минимальных объемах и завершился мизерным увеличением индекса S&P 500 на 0,1%. Слабый ответ оптимистов на резкое понижение фондового индикатора днем ранее делает фактически неизбежным развитие дальнейшей коррекции, которая вернет рынок на минимальные отметки сентября. Сами «минутки» здесь не причем.

Вероятность повышения ставки в декабре как была ~70% так и осталась. Решение оставить ставку в сентябре было принято с «минимальным перевесом», так как хотелось получить дополнительных аргументов в необходимости таких действий. Но «в скором времени» этот перевес может исчезнуть. Затягивая с этим вопросом, в ФРС понимают, что рискуют потерять доверие и будет вынуждены повышать ставки быстрее, что может столкнуть экономику в рецессию.

В дальнейшем ставки могут быть вновь повышены нескоро – президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что у экономики есть возможность продолжить рост на горизонте 5-10 лет, если ФРС будет «мягко» подходить к ужесточению монетарной политики. Дело на в ФРС, а в ожиданиях квартальных отчетов. Негативные предупреждения лидеров промышленности и фармацевтики, а также разочаровывающие цифры от Alcoa подорвали имевшийся оптимизм. Теперь надежда на банки, Йеллен и данные по розничным продажам – но это все будет только в пятницу.

На валютном рынке доллар продолжает свое наступление, достигнув семимесячных максимумов против корзины конкурентов. Британский фунт смог немного отыграть понижение после комментариев премьера страны Терезы Мэй о том, что депутатам удастся внести свою лепту в процесс «развода» с Евросоюзом, что несколько понижает риски Hard Brexit. Укрепление доллара не мешает ценам на золото удерживаться выше психологического рубежа в $1 250/унцию, что создает предпосылки для нового импульса вверх, который может стать первым элементом волны вверх к новым максимумам.

На нефтяном рынке вчера в действенность слов ОПЕК начинает меркнуть: секретарь организации постарался смягчить комментарии главы Роснефти Игоря Сечина заявлениями о том, что диалог с Россией продвигается в конструктивном ключе. Однако слова-словами, а действия говорят о другом: в отчете организации за сентябрь упоминается, что объем нефтедобычи увеличился на 200 тыс. барр. /сутки до 33,39 млн. барр./сутки, что затруднит реализацию его доведения до согласованных 32,5-33,0 млн барр./сутки. Тем более, что Россия и Казахстан добавят к этому времени еще 300 тыс. барр./сутки. Попытки вырасти провалились: к концу дня цены опустились ниже $52,0/барр. Ждем теперь отчета от Минэнерго США.
____________
Станислав Вернер,
Вице-президент,
IFC Financial Center