Ожидания увеличения ФРС процентных ставок сдвинулись на более поздние сроки

По окончательной оценке ВВП Еврозоны по итогам I квартала 2015 года в квартальном исчислении, как и ожидалось, вырос на 0,4%. Предыдущая оценка показателя также была на уровне +0,4%, в последней четверти 2014 года экономика европейского валютного союза поднялась на 0,3%. В годовом выражении Валовой внутренний продукт зоны евро вырос 1,0%, что совпало с прогнозами экспертов и предыдущей оценкой показателя, кварталом ранее экономика Еврозоны увеличилась на 0,9%. Таким образом темпы роста ВВП Еврозоны немного увеличились, но остаются на низком уровне. Рынки практически не отреагировали на столь важные статданные, поскольку опубликованные цифры полностью совпали с ожиданиями.

Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на переговорах Афин и группы кредиторов. Накануне Греция передала Еврокомиссии свои предложения по налогам , покрытию дефицита бюджета и госдолгу. Во вторник стороны продолжили переговоры в Брюсселе, в сегодня премьер Греции Алексис Ципрас встретиться с канцлером Германии Ангелой Меркель и президентом Франции Франсуа Олландом. Как стало привычно в последние дни, представители сторон говорят о сближении позиций сторон, однако прорыва в переговорах пока не наблюдается, что держит в напряжении инвесторов.

Последние недели статистика из США достаточно слабая, на этом фоне все больше экспертов говорят о том, что Федрезерв начнет процесс увеличения процентных ставок только лишь в конце текущего года, либо уже в 2016 году. Так Кевин Логан, главный экономист по США в HSBC Securities, изменил свой прогноз первого увеличения процентных ставок с сентября на декабрь 2015 года, обосновывая это низкими темпами экономического роста и слабой динамикой потребительских цен. В свою очередь исполнительный директор инвестиционного банка Capital DoubleLine Джеффри Гандлач считает, что ФРС не будет повышать ставки в текущем году из-за отсутствия роста оплаты труда. По его словам вероятность повышения ставки в сентябре 2015 года ниже 30%, а в декабре вероятность не превышает 50%. Вновь ожидания увеличения ставок отодвинулись на более поздние сроки, что заставляет доллар ослабляться и оказывает евро сильную поддержку.

Соотношение единой европейской валюты и доллара по итогам минувших торговых суток просело на 0,26% до уровня 1,1291 доллара за евро. На фоне существенного снижения ожиданий раннего подъема Федеральным резервом процентных ставок евро имеет хорошие шансы продолжить рост, а доллар ослабиться. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1260-1,1460 доллара за евро.

Управление энергетической информации Министерства энергетики США повысило прогноз по добыче нефти в стране на 2015 год на 0,2 млн баррелей в сутки до 9,4 млн баррелей. По мнению экспертов ведомства, в 2016 году добыча черного золота в Соединенных Штатах будет на уровне 9,3 млн баррелей в сутки, ранее прогнозировалось 9,2 млн баррелей, при этом прогнозируется средняя стоимость одного барреля сорта Brent в 2015 году составит $60,53 и $67,04 в 2016 году, ожидания по Light Sweet составляют $55.35 и $62,04 за баррель соответственно. Снижение прогноза стоимости и увеличение прогноза по объему добычи углеводорода не смутило игроков, драйвером роста стало снижение рисков раннего увеличения ФРС процентных ставок, а также ожидания новых стимулов от властей Китая на фоне слабой статистики выходившей в последние дни.

Нефть марки Light Sweet в течение последних торговых суток подорожала на 4,57% до уровня $61,09 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 4,13% до уровня $65,57 за баррель. В ближайшие дни котировки черного золота после коррекции роста могут продолжить движение вверх. Полагаем, Brent будет находиться в диапазоне $63,50-66,70 за баррель.

Вчера рубль дорожал, рост цен на нефть, снижение рисков раннего увеличения Федрезервом процентных ставок, рост, на этом фоне, интереса инвесторов к риску, снижение Банком России объема валютных интервенций – стали драйверами укрепления российской валюты. По итогам вторника рубль укрепился к доллару США на 0,80% до отметки 55,55 рубля за доллар. Сегодня валюта РФ может продолжить укрепление, протестировать уровень 55 рублей за доллар. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 54,50-56,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,50-64,00 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов продемонстрировал рост. Индекс РТС поднялся на 2,20% до отметки 943,54 пункта, Индекс ММВБ увеличился на 1,04% до значения 1664,01 пункта. Рост цен на нефть, сдвиг ожиданий увеличения Федрезервом процентных ставок на более поздние сроки, снижение оценки рисков – позволили российскому рынку акций продолжить движение вверх. Внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций во вторник не показали выраженной динамики, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня немного дорожает, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в плюсе, нефть марки Brent ощутимо увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1650-1675 пунктов.
__________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company