ФРС намерена продолжать прежнюю монетарную политику

Накануне завершилось двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, по итогам которого было принято решение сохранить процентную ставку на прежнем уровне 0,00-0,25%. Комментируя решение FOMC, глава Федрезерва Джанет Йеллен указала на то, что ведомство в ближайшее время не планирует менять монетарную политику. Ориентирами для начала процесса увеличения процентных ставок по-прежнему является улучшение ситуации на рынке труда, снижение безработицы, а также рост инфляционного давления до уровня 2,0%. В целом речь Йеллен носила позитивный характер, что дало повод инвесторам надеяться на лучшее и оказало поддержку рынкам. При этом эксперты обратили внимание на то, что из речи главы ФРС исчезла формулировка «продолжительный период», однако Йеллен указала на то, что новые формулировки не предполагают изменений в монетарной политике. Дополнительным позитивным фактором стало повышение Федеральной резервной системой прогноза роста экономики США на 2014 год с 2-2,2% до 2,3-2,4%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США по итогам ноября в годовом исчислении снизился на 0,1 процентного пункта до уровня 1,7%. В целом, статистика слабая, но инфляция служит одним из ориентиров для старта подъема процентных ставок, слабая статистика по индексу потребительских цен значительно снижает риск раннего начала подъема ставок. В результате, слабая статистика стала одним из факторов роста рынка.

Индекс широкого рынка S&P 500 по итогам вчерашних торгов вырос на 2,04% до 2012,89 пункта. Фьючерсный контракт на индекс S&P 500 в настоящий момент дорожает на 0,02%. Доходность UST-10 увеличилась на 8 б.п. до уровня 2,13%. Цена на золото стабильна на уровне $1198 за тройскую унцию.
Индекс потребительских цен Еврозоны по итогам ноября в месячном исчислении снизился на 0,1%, месяцем ранее показатель оставался на нулевом уровне. В годовом исчислении инфляция в европейском валютном союзе, как и ожидалось, осталась на прежнем уровне в 0,7%. В целом статистика слабая, риски дефляции не ослабевают, что беспокоит инвесторов. На этом фоне евро ослаб, единая европейская валюта за минувшие сутки подешевела к доллару на 1,16% до уровня 1,2350. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,2260-1,2400.
Торговый баланс Японии по итогам ноября сократился на ¥0,93 трлн на фоне замедления роста экспорта на 4,7 процентного пункта до 4,9%, и по причине сокращения объемов импорта на1,7%, против прироста месяцем ранее на 2,7%. Снижения объема импорта в первую очередь связано со снижением цен на энергоносители и носит позитивный характер. Сокращение темпов прироста экспорта – негативный момент, но в целом статистика носит нейтральный характер и не повлияла на настроения инвесторов.

Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 растет на 2,23%; Shanghai Composite подседает на 0,32%; гонконгский Hang Seng поднимается на 1,17%; KOSPI теряет 0,78%; австралийский S&P/ASX 200 увеличивается на 1,02%; индийский SENSEX подрастает на 0,98%.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 2,86% до уровня $56,89 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 3,26% до значения $61,38 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $60,50-63,50 за баррель.

Индекс потребительских цен РФ по итогам прошлой недели вырос на 0,4%. Инфляция ускорила свой прирост, что традиционно для декабря. В настоящий момент инфляция накопленным итогом с начала 2014 года составляет 9,4%. Таким образом, на конец 2014 года индекс потребительских цен в годовом выражении имеет все шансы превысит отметку в 10,0%.

Рубль в ходе вчерашнего дня укрепился к американской валюте на 10,66% до отметки 60,65 рубля за доллар. Многие эксперты полагают, что власти стимулируют экспортеров продавать валютную выручку, а не «придерживать» её, тем самым дестабилизируя ситуацию с рублем. В купе с действиями Банка России, на фоне роста цен на нефть, а также приближение периода выплаты налогов - спрос на российскую валюту значительно вырос. Можно предположить, что курс рубля сегодня будет колебаться вокруг отметки в 60,00 рубля за доллар, сохраняя высокую волатильность. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 58,00-64,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 72,00-79,00 рубля за евро.

Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов упал на 2,11% до уровня 1413,32 пункта. Индекс РТС, взлетел на 14,16% до значения 718,26 пункта. Укрепление рубля, рост стоимости нефти – дали вчера зеленый свет российскому рынку акций. Однако, резкое укрепление рубля не позволило вырасти Индексу ММВБ, но вчерашнее снижение рублевого индикатора российского рынка акций было окрашено в светлые – зеленые тона. Внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций в среду выросли, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня незначительно дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, цены на нефть марки Brent движутся вверх. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1370-1470 пунктов.
________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company