Золото отступает готовясь к новогодним праздникам

Stock Markets Group - Цены на золото в пятницу продемонстрировали умеренное снижение на фоне публикации более слабых, чем ожидалось, инфляционных данных в США, что временно снизило интерес к драгоценному металлу как инструменту хеджирования инфляционных рисков. Мировая цена на золото опустилась на 0,1 процента до 4327,95 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США снизились на 0,2 процента до 4355,35 доллара. Несмотря на текущую коррекцию, рынок в целом сохраняет позитивный настрой, и котировки, по предварительным оценкам, завершают вторую неделю подряд в плюсе.

Ключевым фактором поддержки золота остаются ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в 2026 году. Более мягкая траектория процентных ставок традиционно повышает привлекательность золота, не приносящего процентного дохода, особенно на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении экономического роста США. При этом опубликованные инфляционные данные за ноябрь указали на замедление темпов роста цен, что ослабило краткосрочные опасения по поводу инфляционного давления и частично ограничило спрос на защитные активы.

Дополнительным сдерживающим фактором для рынка золота стало укрепление доллара США, индекс которого удерживался вблизи недельных максимумов. Усиление американской валюты делает золото менее доступным для держателей других валют и, как правило, оказывает давление на котировки.

Одновременно на глобальных долговых рынках наблюдался рост доходностей, в частности доходность десятилетних государственных облигаций Японии достигла максимального уровня за последние 26 лет после того, как Банк Японии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 0,75 процента. Этот шаг был воспринят как сигнал более масштабного пересмотра монетарной политики на фоне повышенной неопределенности, связанной с перспективами мировой экономики и торговыми отношениями.

Геополитическая повестка также продолжает оказывать влияние на динамику рынка драгоценных металлов. Объявление администрации США о крупном пакете поставок вооружений Тайваню усилило напряженность в регионе и поддержало спрос на золото как на защитный актив, частично компенсировав давление со стороны макроэкономических факторов.

В краткосрочной перспективе внимание участников рынка будет сосредоточено на публикации базового индекса цен PCE, который считается ключевым инфляционным ориентиром для ФРС, а также на данных по рынку недвижимости США. Эти показатели могут скорректировать ожидания по траектории процентных ставок и, соответственно, задать направление движения цен на золото в ближайшие недели.
_____________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group