Золото завершило неделю на новых исторических максимумах

Stock Markets Group - Золото завершило неделю на новых исторических максимумах, отыграв слабые данные по рынку труда США и усилившиеся ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой. На фоне ослабления доллара и роста геополитической напряженности инвесторы продолжили наращивать позиции в драгоценном металле, рассматривая его как ключевой защитный актив.

По итогам торгов на Лондонской бирже металл подорожал на 1,33%, достигнув $3613,2 за унцию. Рост за неделю составил более 4%, что стало самым значительным недельным приростом за последние месяцы. Серебро также укрепилось до 0,4%, закрывшись на уровне $41,07 за унцию, показав недельный рост свыше 2%. Оба металла растут уже третью неделю подряд, что указывает на устойчивый интерес со стороны участников рынка.

Фактором роста стали свежие данные Министерства труда США. В августе число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 22 тыс. при прогнозе 75 тыс., тогда как в июле показатель был пересмотрен вверх до 79 тыс. Дополнительно уровень безработицы поднялся до 4,3%, хотя участие в рабочей силе слегка выросло до 62,3%. Эти цифры подтвердили охлаждение рынка труда и укрепили уверенность в том, что ФРС предпримет снижение ставки на заседании 16–17 сентября. Согласно CME FedWatch, вероятность такого шага оценивается в 88%.

Снижение ставок традиционно повышает привлекательность золота, так как оно не приносит процентного дохода и выигрывает в условиях удешевления заимствований. Аналитики отмечают, что продолжительный рост котировок связан не только с монетарной политикой, но и с повышенной геополитической и торговой неопределённостью. В частности, эскалация военного конфликта на Украине и предупреждения Москвы относительно «законных целей» для ударов усилили спрос на защитные активы.

На торговом фронте ситуация остаётся противоречивой. Апелляционный суд США признал незаконными тарифы, введённые Дональдом Трампом, что поставило под вопрос целый ряд соглашений с партнёрами. Администрация добивается пересмотра решения, опасаясь серьёзных экономических последствий. Переговоры с Канадой и Индией продолжаются, а неопределенность вокруг торговой политики усиливает давление на доллар.

Отдельное влияние на рынок оказывает поведение крупнейших потребителей физического золота — Индии и Китая. Высокие цены сдерживают спрос на слитки, что контрастирует с действиями центробанков, которые продолжают активно накапливать резервы. Это создаёт дисбаланс между инвестиционным и физическим сегментами рынка, но пока спекулятивный интерес перевешивает.

Таким образом, сочетание мягкой денежно-кредитной политики, ослабления доллара и растущих геополитических рисков создает благоприятные условия для дальнейшего укрепления золота. В ближайшие недели внимание рынков будет сосредоточено на решении ФРС и на данных по инфляции, которые могут определить масштаб будущего движения цен на драгоценные металлы.
_______________
Игорь Гросс
Аналитик срьевых рынков
Stock Markets Group