Цена на золото может достичь $4500, а на серебро — $50

Драгоценные металлы возобновили активный рост, в результате чего спотовая цена на золото достигла $3490 — всего на $10 ниже исторического максимума, зафиксированного 22 апреля. Тем временем, цена на серебро уверенно превысила $40, достигнув максимума за 14 лет.

В новостной повестке по-прежнему преобладают металлы: сообщают, что Индия активно продаёт американские гособлигации, наращивая свои золотые запасы. Китай делал то же самое раньше, а Россия – ещё раньше. Однако это может оказаться лишь мимолётным взглядом в прошлое, умело подхваченным мировыми СМИ. Следует также помнить, что годы чистой продажи золотых резервов изначально не препятствовали росту золота. Это может сработать и в обратном направлении: действия министров финансов и центральных банков могут не иметь заметного долгосрочного эффекта.

Отсутствие прогресса в мирном урегулировании между Россией и Украиной также способствует росту золота. После месяцев практически пустых обещаний надежды постепенно угасают.

Более заметным, но в то же время краткосрочным фактором является растущее ожидание снижения ключевой ставки ФРС в сентябре с 75% 21 августа (до выступления Пауэлла) до 87% сейчас. Это оставляет возможность для роста ставки ещё на 10–13 процентных пунктов, что негативно для доллара и позитивно для сырьевых товаров.

Однако сейчас мы рекомендуем уделять больше внимания технической картине. Рынок золота находится в затяжном боковом тренде с момента достижения максимумов в апреле. При этом в пользу бычьего сценария говорят вялое сопротивление со стороны медведей в последние дни и серия более высоких локальных минимумов.

Серебро испытывало меньшее давление со стороны локальной фиксации прибыли, демонстрируя рост в каждом из последних четырёх месяцев. Платина и палладий, похоже, завершают коррекционное снижение, резко подорожав в начале сентября. Такое поведение драгоценных металлов свидетельствует о серьёзном настрое трейдеров в этом направлении, что резко увеличивает шансы на скорое достижение новых исторических максимумов.

Тем не менее, мы призываем к осторожности, присоединяясь к ралли золота в ближайшие дни. Во-первых, достижение исторических максимумов может спровоцировать массовую распродажу золота, как мы наблюдали в апреле и как это происходит с биткоином.

Если прорыв выше $3500 не спровоцирует распродажу, как это было ранее в этом году, потенциальная цель — $4500, вблизи которой расположен уровень расширения Фибоначчи 161,8%.
В серебре, похоже, быки нацелены на область исторических максимумов вблизи $50.

Платина также выглядит отдохнувшей и готовой к обновлению многолетних максимумов после коррекционного отката. Технический потенциал её роста предполагает подъём выше $1800, к максимумам 2011 года. Однако столь амбициозный рост станет основным сценарием только в случае преодоления недавних максимумов и роста цены выше $1500.
____________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro