Биржевая цена на золото укрепляет позиции опасаясь геополитики

Stock Markets Group - Цены на золото в четверг продолжили рост на фоне усиливающихся ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системой США и усиливающейся дискуссии о независимости регулятора. Курс нефти на Лондонской бирже металлов поднялся на 25,70 долларов, или 0,75%, до уровня 3431,80 доллара за тройскую унцию. Серебро также продемонстрировало позитивную динамику цены выросли на 1,23%, до 39,19 доллара за унцию.

Фундаментальным драйвером выступили макроэкономические данные США. Согласно отчету Министерства труда, количество новых заявок на пособие по безработице снизилось до 229 тыс., что на 5 тыс. меньше показателя предыдущей недели. Однако четырехнедельное среднее, сглаживающее краткосрочные колебания, выросло до 228,5 тыс., что указывает на умеренное ослабление рынка труда. Повторные заявки сократились до 1,954 млн, что свидетельствует о сохранении занятости в условиях внешнеполитической и торговой неопределенности.

Вторая оценка ВВП США за второй квартал показала рост на 3,3% в годовом выражении, при этом базовые потребительские цены увеличились на 2,5%, а потребительские расходы выросли на 1,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Эти данные указывают на устойчивость экономики, хотя замедление динамики потребления и умеренное давление инфляции могут подтолкнуть ФРС к смягчению политики.

Существенным фактором остается политика и геополитика. Конфликт между Россией и Украиной продолжает обострять риски, в то время как США пытаются стимулировать переговорный процесс. На внутреннем уровне напряжение усилил шаг Белого дома: президент Дональд Трамп уволил члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук на фоне обвинений в мошенничестве. С учетом его прежней критики главы ФРС Джерома Пауэлла за сохранение жесткой политики это расценивается инвесторами как попытка усилить политический контроль над регулятором.

Заявления Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле подтвердили вероятность снижения ставки уже 17 сентября, что укрепило позиции золота как защитного актива. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность понижения ставки на 25 б.п. оценивается рынком на уровне 85,1%.

В этих условиях предстоящая публикация индекса потребительских расходов (PCE), являющегося ключевым индикатором инфляции для ФРС, становится определяющим событием для оценки дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Рынок закладывает сценарий, при котором снижение ставок поддержит спрос на драгоценные металлы, особенно в условиях сохраняющейся геополитической и политической нестабильности.
______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group