Цена золота на мировых биржах остается без выраженной динамики

Stock Markets Group - Торги понедельника на рынке драгметаллов проходили относительно спокойно, заметных колебаний котировок золота не наблюдалось. Инвесторы продолжали отыгрывать пятничные заявления председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, который дал понять, что регулятор готов перейти к смягчению денежно-кредитных условий. Несмотря на некоторое укрепление доллара, настроения участников рынка в целом остались позитивными, что не позволило золоту уйти в более глубокую коррекцию.

Цены на золото на Лондонской бирже металлов символически потеряли в цене всего на 0,02%, или 60 центов, до уровня 3373,80 доллара за тройскую унцию. Серебро, напротив, продемонстрировало более заметное снижение и потери металла составили 0,84%, опустившись до 38,677 доллара за унцию.

Ключевым фактором для рынков остаётся прошедший экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, где Пауэлл подчеркнул усиление рисков для американского рынка труда. Он допустил, что в условиях ужесточённой политики ФРС потребуется корректировка курса, чтобы сбалансировать давление на занятость и инфляцию. Дополнительно внимание он уделил изменениям в налоговой, торговой и миграционной политике, которые могут оказывать долгосрочное влияние на динамику экономики.

Реакция финансовых площадок была стремительной: в пятницу индексы акций и облигаций резко выросли, а доллар утратил часть позиций. Многие инвесторы восприняли риторику Пауэлла как сигнал, что регулятор может пойти на снижение ставки уже в сентябре. Это стало поддержкой для золота, традиционно выигрывающего в условиях более мягкой кредитно-денежной политики.

По оценке инструмента CME FedWatch, вероятность уменьшения ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце сейчас оценивается рынком более чем в 86%. Такой сценарий усиливает интерес к золоту как защитному активу, не приносящему доходности, но выигрывающему при снижении реальной доходности облигаций.

Несмотря на то что доллар США в начале недели несколько укрепился, давление на котировки золота оказалось ограниченным. Поддержку металлу оказывает ожидание длительного периода снижения ставок, что делает его привлекательным в условиях неопределённости.

На макроэкономическом фронте свежие данные также указывают на охлаждение активности. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго за июль оказался на уровне -0,19 против пересмотренного значения -0,18 в июне, что подтверждает слабость ряда экономических сегментов. Эти цифры в совокупности с комментариями ФРС усиливают вероятность смягчения политики, что формирует почву для сохранения золота вблизи текущих отметок.
______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group