Рост золота на фоне данных по инфляции в США выдыхается

 Stock Markets Group - Цены на золото в понедельник продемонстрировали умеренный рост на фоне вялой торговли. Инвесторы обратили внимание на позитивные данные об инфляции в США, что возродило надежды на возможное смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) в 2025 году. Такой сценарий может усилить привлекательность золота как актива-убежища в условиях снижения доходности долларовых активов.

На европейских торгах цены на золото выросли на 0,3%, достигнув уровня $2628,2 за унцию, тогда как фьючерсы на золото в США практически не изменились и составили $2643,69 за унцию. Снижение активности трейдеров объясняется приближением праздничного сезона и ожидаемой публикацией дополнительных экономических данных, которые могут повлиять на дальнейшую динамику цен. На момент написания статьи на Лондонской бирже металлов золото демонстрирует умеренное укрепление на уровне 2631,77 или +0,13%.


Ключевую роль в изменении настроений участников рынка сыграл отчет Министерства торговли США, опубликованный в пятницу. Согласно данным, индекс потребительских расходов (PCE Inflation) в ноябре вырос на 0,1% в месячном исчислении, что оказалось ниже прогнозируемого уровня в 0,2%. Базовый индекс PCE, который исключает волатильные категории товаров, такие как продукты питания и энергия, также показал снижение — месячный прирост составил 0,1% против 0,3% в октябре. В годовом исчислении базовый показатель остался стабильным на уровне 2,8%.


Важно отметить, что общий индекс PCE в годовом исчислении вырос до 2,4% с 2,3% в октябре, однако этот показатель все еще ниже ожидаемого уровня в 2,5%. Такая динамика укрепила ожидания, что ФРС может воздержаться от дальнейшего ужесточения политики в ближайшей перспективе, чтобы поддержать экономический рост и нивелировать влияние растущей стоимости заимствований.

Ослабление инфляционного давления отразилось и на других сегментах финансового рынка. Индекс доллара снизился с двухлетнего максимума, достигнутого на прошлой неделе, что повысило привлекательность золота для держателей других валют. Одновременно с этим доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась, усилив спрос на нерыночные активы, такие как золото.

По мнению экспертов, дальнейшая динамика инфляции и реакция ФРС останутся ключевыми факторами, определяющими поведение инвесторов на рынке драгоценных металлов. Аналитики полагают, что в условиях стабилизации инфляции золото может вновь стать привлекательным инструментом для диверсификации портфелей.

Ожидается, что в краткосрочной перспективе динамика цен на золото будет зависеть от макроэкономических данных и поведения доллара. Если ФРС продолжит сигнализировать о более мягкой политике в будущем, цены на золото могут продолжить рост. В то же время участники рынка будут внимательно следить за заседаниями центральных банков и статистикой занятости, которая может оказать значительное влияние на прогнозы по ставкам.

Как отмечают аналитики Stock Markets Group: “Слабость доллара и снижение доходности облигаций создают благоприятные условия для укрепления позиций золота. Однако на фоне сохраняющейся неопределенности инвесторам стоит учитывать возможные корректировки, связанные с изменением макроэкономической картины.”
_______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group