Цены на золото укрепляются, несмотря на изменения в ожиданиях ФРС

 Stock Markets Group  - В четверг цены на золото выросли на фоне глобальной экономической неопределенности, несмотря на снижение ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в декабре.

На текущий момент на Лондонской бирже металлов золото подорожало на 0,18%, достигнув $2 669,44 за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США, напротив, снизились на 0,17%, до $2 654,46 за унцию. Такая разнонаправленная динамика свидетельствует о напряжении на рынках и разной оценке рисков инвесторами.

Влияние денежно-кредитной политики на рынок золота

По данным LSEG, текущие ожидания трейдеров касательно декабрьского заседания ФРС указывают на вероятность снижения ставки на 65%. В то же время прогнозы предполагают смягчение монетарной политики на 75 базисных пунктов к концу 2025 года.

Однако неопределенность вокруг перспектив инфляции ставит под сомнение такие ожидания. Последние данные о базовой инфляции в США, представленные в ноябре, оказались сильнее прогнозов, что усложняет задачу ФРС по достижению целевого уровня инфляции в 2%.

Министерство торговли сообщило, что годовые темпы роста индекса цен на личное потребление (PCE) ускорились до 2,3% в октябре с 2,1% в сентябре. Базовый индекс PCE, который исключает волатильные категории, такие как продукты питания и энергоносители, вырос на 2,8%, достигнув шестимесячного максимума.

Экономические сигналы и давление на доллар

Американская экономика демонстрирует устойчивый рост: в третьем квартале ВВП увеличился на 2,8% в годовом исчислении. Дополнительно, еженедельные заявки на пособие по безработице снизились, что подтверждает силу рынка труда.

Несмотря на эти позитивные сигналы, инфляционные риски сохраняются. Потенциальное возобновление тарифных угроз со стороны администрации Трампа, по мнению стратегов Macquarie, может усилить инфляционное давление на мировые товары, включая золото.

На валютном рынке доллар США, ранее находившийся на двухнедельных минимумах, частично восстановил свои позиции на фоне признаков ускорения инфляции. Тем не менее, рост доллара оказался ограниченным в условиях вялой праздничной торговли, что способствовало повышению привлекательности золота для международных инвесторов.

На фоне сохраняющихся инфляционных рисков и геополитической нестабильности золото продолжает укреплять свои позиции как защитный актив. Тем не менее, возможное повышение доходности казначейских облигаций США или укрепление доллара может сдерживать дальнейший рост цен на драгоценный металл.

По мнению аналитиков Stock Markets Group рынки будут внимательно следить за данными по инфляции за ноябрь, а также за заявлениями представителей ФРС, чтобы оценить вероятность дальнейших изменений в монетарной политике.

Инвесторы также учитывают глобальные риски, такие как перспективы мировой экономики, политика крупнейших центробанков и возможные изменения в торговых отношениях США и Китая, которые могут оказать долгосрочное влияние на динамику цен на золото.

Золото продолжает играть ключевую роль в хеджировании рисков, и в ближайшие недели динамика его цен останется под влиянием как макроэкономических факторов, так и рыночной волатильности.

______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group