Стоимость золота на Лондонской бирже падает под давлением доллара

Stock Markets Group - Цены на золото показали снижение пятую сессию подряд, что стало самой продолжительной серией потерь за последние девять месяцев. В четверг давление на рынок продолжали оказывать уверенный рост курса доллара по отношению к основным мировым валютам и подъем доходности казначейских облигаций США до многомесячных максимумов. Учитывая текущие макроэкономические условия и сигналы со стороны Федеральной резервной системы, инвесторы остаются в ожидании новых движений, что ограничивает интерес к золоту и другим безопасным активам.

Доллар на максимуме года

Индекс доллара (USDX), который измеряет его стоимость по отношению к корзине основных мировых валют, в четверг достиг своего нового годового максимума — отметки 107,06 на европейской сессии. На момент завершения торгов он немного снизился, остановившись на уровне 106,68. "Американец" укрепился на фоне ожиданий, что правительство США увеличит дефицитные расходы, что особенно актуально в случае второго президентского срока Дональда Трампа. Повышение доллара делает золото дороже для держателей других валют, что ослабляет спрос на драгоценный металл и приводит к снижению его цены.

Кроме того, на этой неделе доллар поддерживают сильные макроэкономические данные по США. Накануне в среду вышел отчет, который показал слабый рост базовой инфляции, что подчеркивает замедление процесса дезинфляции в экономике. Это дало сигнал ФРС усилить внимание к рискам роста инфляции, что способствует росту ожиданий по доллару.

Позиция ФРС может измениться

Рост курса доллара также усиливает интерес инвесторов к американским государственным облигациям, так как Федеральная резервная система (ФРС) продолжает сохранять ястребиный настрой, что отражается в доходности долгосрочных казначейских бумаг. В условиях высокой доходности облигаций инвесторы часто отдают предпочтение этим бумагам вместо золота, которое не приносит проценты.

На этой неделе ряд представителей ФРС сделали заявления, которые укрепили ожидания относительно возможных дальнейших мер по контролю инфляции. Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан отметила прогресс, достигнутый в борьбе с инфляцией, но при этом подчеркнула, что центральный банк должен продолжать быть осторожным. Её коллега, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем, также предупредил о возросших инфляционных рисках. Эти комментарии усилили ожидания того, что ФРС может придерживаться строгой монетарной политики, поддерживая высокую доходность облигаций и, следовательно, укрепляя доллар.

По итогам торгов на Лондонской бирже металлов цены на золото завершили тчетверг понижением на $12,60, или примерно на 0,49%, достигнув уровня $2 568,20 за унцию. Снижение цен на золото можно рассматривать как реакцию на текущую макроэкономическую ситуацию, а также на политику ФРС и рост стоимости доллара. К текущему моменту ситуация не сильно изменилась, а драгоценный металл торгуется с понижением на 0,23% вблизи отметки $2565,1.

Стоимость серебра также закрылась снижением на уровне $30,508 за унцию, потеряв $0,082, или 0,27% по сравнению с предыдущим закрытием. Спрос на серебро, которое также часто используется в промышленности, находится под давлением из-за сильного доллара и высоких ставок. К текущему моменту торги по металлу проходят на уровне $30,42 или -0,49%

Дополнительное давление на рынок драгоценных металлов оказали данные Министерства труда США. Число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до 217 тысяч за неделю, закончившуюся 9 ноября, что оказалось ниже прогноза в 223 тысячи. Снижение количества заявок может свидетельствовать о стабильности рынка труда, что добавляет оптимизма инвесторам в отношении экономики США и поддерживает курс доллара.

Еще одним важным показателем стала публикация индекса цен производителей, который вырос на 0,2% в октябре, после пересмотренного роста на 0,1% в сентябре. Годовой темп роста цен производителей ускорился до 2,4% с пересмотренных 1,9% за предыдущий месяц. Эти данные говорят о возможном давлении на потребительские цены, что может дать ФРС дополнительные аргументы в пользу сохранения высоких ставок.

По мнению аналитиков Stock Markets Group cитуация на рынке золота в ближайшее время будет зависеть от дальнейшей политики Федеральной резервной системы, а также динамики курса доллара. Если ФРС будет продолжать акцентировать внимание на инфляции и поддерживать высокий уровень ставок, золото, вероятно, останется под давлением, так как сильный доллар и доходность облигаций ослабляют его инвестиционную привлекательность.

Однако, стоит учитывать, что в случае возникновения новых экономических или геополитических рисков интерес к золоту может восстановиться c новой силой.

_______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group