Причины по которым золото может начать масштабный рост

Основное снижение котировок по металлу произошло после выборов. Избрание Дональдам Трампа президентом США привело к иррациональному поведению инвесторов, которые распродавали золото и вкладывали свои деньги в фондовые активы. Поводом для этого стали обещания нового президента снизить налоги, потратиться на инфраструктуру, снизить регуляцию. Все это должно было привести к экономическому росту и увеличению процентных ставок ФРС - достаточно неприятная ситуация для цен на золото. Есть много причин думать, что подобное поведения достаточно иррационально, а риски, связанные с коррекцией фондового рынка достаточно велики.

Начало года

Золото постепенно начало восстанавливаться: если цены на начало года составляли $1151, то уже к концу января выросли на $61 до $1212. За февраль котировки успели сходить до $1245, однако благодаря очередным спекуляциям на фондовом рынке США и укреплению доллара, металл ослаб на $20 к 10 февраля.

Несмотря на недавнее падение, год для золота начался крайне позитивно, а шансы на дальнейшее движение по восходящему тренду, по аналогии с 2016 годом сохраняются.

Факторы, которые будут влиять на золото в будущем:

1. Американская валюта и золото имеют отрицательную корреляцию: чем сильнее растет “американец” тем ниже падает металл. Индекс доллара существенно укрепился начиная с октября 2016 года, однако, из-за заявлений Трампа о том, что стране для развития необходимо иметь слабую валюту, и вероятности начала “торговых войн” стоимость доллара существенно уменьшалась, а котировки золота получили импульс для роста. Рынок ожидает от ФРС увеличения ставок два или три раза в текущем году. Аналогичная ситуация наблюдалась и в 2016, хотя FOMC тянул с действиями до самого конца года. Вполне вероятно, что регулятор и дальше будет кормить рынок обещаниями и не спешить их выполнять, а слабые результаты реформ Трамп скажутся как на фондовых индексах так и на курсе доллара.

2. Нестабильная ситуация в Европе может подстегнуть инвесторов застраховаться от возможной турбулентности. Сюда можно причислить и старую добрую Грецию, чьи проблемы так и не были решены; банковские долги Италии, Испании и Португалии; выборы во Франции (в апреле) и Италии, которые могут привести к победе евроскептиков. Не стоит недооценивать последствия ослабления доллара и европейского кризиса.

3. Рост напряженности в отношениях между США и Китаем. Здесь все: от возможных торговых войн и пересмотра решений по вопросу принадлежности островов в Южном море.
____________
Михаил Мащенко,
Аналитик,
eToro