Фондовые рынки: ФРС предполагает, что цикл ужесточения подходит к концу

ФРС, как и ожидалось, сохранила ставку на уровне 5,25%-5,50%. При этом отмечается, что условия на финансовом рынке ужесточились с предыдущего заседания, но экономическая статистика оказалась вполне устойчивой и даже улучшилась. Тем не менее, Федрезерв оставляет за собой возможность рассматривать дальнейшее ужесточение денежной политики, если это потребуется. В рамках пресс-конференции председатель Федрезерва Джером Пауэлл отметил, что регулятор находится близко к моменту завершения цикла ужесточения, хотя абсолютной уверенности в этом нет.

В любом случае, Пауэлл весьма расплывчато говорил о декабрьском заседании и отсутствии каких-либо предварительных установок. Даже вероятное ещё одно повышение ставки в 2023 году, которое отражено в графике ожидаемой ставки, может раствориться во времени. Речи о снижении ставки пока не идёт, но в ФРС пока основной идеей является достаточность текущего повышения. Лишь после вопроса о длительности периода высокой ставки может появиться идея о смягчении.

Меж тем индекс ISM в производственной сфере упал до 46,7 п. по сравнению с 49,0 п. в сентябре и аналогичным ожиданием. Существенно снизились заказы в промышленности. Внутренний индикатор занятости упал до 46,8 п. с 51,2 п. в сентябре, то есть показатель указывает на сокращение занятости. До этого вышли данные ADP Services, которые показали, что частный сектор американской экономики создал всего 113 тыс. новых рабочих мест в октябре по сравнению с 89 тыс. в сентябре, а также 150 тыс. в ожиданиях экономистов. На этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств упала на 11,4 Б.П. до 4,761%.

AMD (AMD) отчиталась лучше ожиданий в III квартале, но прогноз на IV квартал оказался хуже прогнозов Wall Street. Компания ожидает более сложный рынок, хотя спрос со стороны дата-центров будет оставаться сильным. Бумаги Estee Lauder (EL) заметно просели на фоне удручающего прогноза продаж, так как потребители имиджевой продукции начали резко сокращать свои покупки. Химическая DuPont (DD) отчиталась нейтрально, но также снизила прогноз по финансовому году.

Сеть ресторанов Yum China Holdings (YUMC) не только отчиталась хуже прогнозов из-за падения сравнительных продаж, но также ожидает дальнейшее ухудшение активности клиентов. Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) отчиталась в рамках ожиданий, но ждёт падение продаж, включая такой фактор, как снижение интереса клиентов к круизам на Гавайи из-за последствий летних пожаров. WeWork (WE), предоставляющее пространство для работы, вовсе намерена подать документы на банкротство уже на следующей неделе.

Динамика по секторам: Technology +2,08%, Communication Services +1,84%, Consumer Discretionary +1,44%, Utilities +1,11%, Financials +0,63%, Real Estate +0,51%, Industrials +0,33%, Health +0,19%, Materials +0,1%, Consumer Staples -0,06%, Energy -0,33%.

По итогам торгов:

DJIA - 33274,58 п. (+0,67%),
S&P 500 - 4237,86 п. (+1,05%),
NASDAQ Composite - 13061,47 п. (+1,64%).

Азиатские рынки преимущественно повышаются на фоне «голубиной» риторики ФРС

Азиатские рынки торговались в плюсе, отражая настроения на Wall Street. Центральный Банк Гонконга оставил ставку без изменений, что, как и ожидалось, является отражением решения ФРС. Основной тон комментариев региональных аналитиков нацелен на подчёркивание слов председателя ФРС, что, вероятно, ставки в США достигли своего пика. На этом фоне сектор технологичных компаний в Гонконге демонстрировал рост более 2%. В Шанхае секторы новой энергетики и производителей алкоголя снижались на 1%, а вот массовых коммуникаций повышались на 2,5%.

Японский рынок повышался. Во-первых, иена торговалась около 150,4 за доллар. Во-вторых, доходность по 10-летним японским бондам упала более чем на 3 Б.П. ниже 0,93%. Наиболее акцентированно повышались акции полупроводниковой индустрии: Tokyo Electron (+3,1%), Advantest Corp. (+9,7%). В банковском секторе снижение доходностей облигаций стало негативным фактором. К тому же акции банков существенно подорожали в последние дни. Соответственно, преобладала коррекция: Mitsubishi UFJ Financial (-0,1%), Sumitomo Mitsui Financial (+0,2%), Mizuho Financial (-0,6%).

По состоянию на утро:

NIKKEI 225 - 31960,71 п. (+1,14%),
Hang Seng - 17249,66 п. (+0,86%),
Shanghai Composite - 3021,08 п. (-0,07%).

Нефть дорожает на фоне ближневосточной напряжённости

Нефть накануне снизилась, но вновь предпринимает попытки перейти к росту. Фактор ФРС, в значительной степени, притянут за уши. Более важным является ситуация на Ближнем Востоке, где действия Израиля в секторе Газа продолжают вызывать всё большее раздражение у соседей. Йеменские Хуситы официально объявили состояние войны с Израилем, духовный лидер Ирана призвал исламские страны к экономическим санкциям против Израиля. Число жертв в секторе Газа уже превышает 9 тыс. и это лишь официальные цифры, а наземная операция находится лишь в своём самом начале.

Впрочем, отвлечёмся от геополитики и посмотрим на американскую статистику. Согласно данным Минэнерго США, на неделе до 27 октября американские коммерческие запасы нефти +773 тыс. баррелей, бензина +65 тыс. баррелей и дистиллятов -792 тыс. баррелей. Стратегические резервы не меняются уже четвертую неделю подряд. В целом, статистику по запасам можно рассматривать в нейтральном ключе.

По состоянию на утро:

WTI - $81,22 (+0,97%),
Brent - $85,40 (+0,91%),
Золото - $1993,40 (+0,30%).
____________
Андрей Кочетков, PhD
Ведущий аналитик по глобальным исследованиям,
«Открытие Инвестиции», эксперт «Открытие Research»