Пауэлл продавил все: и акции, и облигации, и золото, и биткоин

Июньское заседание ФРС, прошедшее накануне вечером, ознаменовало фактический старт нормализации монетарной политики. Остается лишь дождаться новые данные, на которые ссылался председатель ЦБ Джером Пауэлл, которые позволят понять: когда он и его коллеги предупредят о начале процесса уменьшения насыщения рынков ликвидностью и последующего повышения ключевой ставки. Согласно графику ее траектории, большинство участников комитета ждет, что к концу 2023 года она будет выше на 0,5% текущих значений, при этом рынки ждут первого ужесточения к концу 2022 года – раньше, чем ожидалось.

Помимо пересмотра прогноза по инфляции с 2,4% до 3,4% в этом году, Пауэлл допустил, что некоторые ее компоненты могут принять устойчивый характер и в случае закрепления инфляционных ожиданий ФРС примет меры. Несмотря на попытки смягчить ситуацию рынок услышал месседж. Ставки выросли, рисковые активы оказались под давлением. Подешевел вместо с золотом и биткоин.

Сценарий с продолжением консолидации в течение июня-июля со средней в районе $36 000 – 37 000 пока находит подтверждение. Распространенный в среду график стратега Fidelity о том, что биткоин ранее достиг «дна» и теперь будет стремиться к $50 000, выглядит ошибочным. Ончейн-аналитики из Santiment и CryptoQuant могут и дальше подбрасывать обнадеживающие сигналы в виде аккумуляции монет холдерами и роста соотношения стейблкоинов к BTC, но покупатели пока все же не хотят опережать события.

Через две недели выйдет отчет по американскому рынку труда, который способен подогреть инфляционные ожидания с негативными последствиями для акций и криптовалют. Но и без влияния этого макрофактора у рынка цифровых активов пока нет собственных драйверов. Повторный перенос SEC рассмотрения заявки на запуск биткоин-ETF от VanEck стал напоминанием, что регулятор пока не готов приоткрыть для розничных инвесторов дверь на рынок криптовалют. Пока еще рано.
________________
Аарон Хомский,
Руководитель инвестиционного департамента,
ICB Fund