Обзор российского рынка: Банк России бросил рублю спасательный круг

Рынок накануне
Рынок закрылся значительным ростом. Индекс ММВБ достиг уровня максимумов за 2 года, Индекс РТС – на минимумах за 5 лет. Причиной настоящего ралли стало падение рубля до новых рекордов, в торги, по некоторым данным, пришлось вмешаться Банку России. Это отрезвило рынок и помогло тонущему рублю вынырнуть на уровень начала дня. Лидерами роста на фондовом рынке стали акции ГМК Норникель (GMKN:RX 9640 + 9,30%), причинами стремительного движения бумаги, на наш взгляд, являются дивиденды и закрытие коротких позиций на рынке. В слабом минусе по итогам дня закрылись акции Роснефти (ROSN:RX 233,50 -0,01%), новость о приватизации госпакета не оказала влияния на динамику котировок вопреки ожиданиям.

Новости рынка и компаний
Решение о строительстве «Южного потока» замораживается. Негативно. Мы полагаем, риски для Газпрома (GAZP:RX 144,1 +0,87%) возрастают, так как в этих условиях транзит газа в Европу будет больше зависеть от ситуации на Украине. Давление на монополию возрастет, чем могут воспользоваться конкуренты из Средней Азии, лоббирующие прокладку маршрутов в обход России.

Аэрофлот (AFLT:RX 41,75 -0,07%), ПОКУПАТЬ, ТР 90 руб., отчитался за 9 мес. по МСФО. Маржа EBITDA компании сократилась до 10%, а убыток по курсовым разницам составил около 14,5 млрд руб. Негативно. Топливные расходы увеличились на 5 млрд руб., а прочие – на 18 млрд, компания больше страдает от обесценения рубля, чем выигрывает от снижения цены на нефть, поскольку в России авиакеросин не дешевеет, а многие расходы имеют валютную составляющую. Мы ожидаем, что в 4 квартале негативная тенденция сохранится, и объем потерь от обесценения рубля может удвоиться.

Торговые идеи
АЛРОСА (ALRS:RX 48,91 +2,99%) Покупка. Цель – 55 руб.

Ожидания
Рынок может продолжить рост. Пробит значимый уровень сопротивления по Индексу ММВБ, следующая техническая цель - 1750 п. В лидерах роста могут быть бумаги сырьевого сектора на отскоке нефти. Внешний фон слабопозитивный. Рубль может незначительно укрепиться до уровня 50,50 за доллар.
_________
Георгий Ващенко,
Аналитик,
Freedom Finance