Печатный станок в деле. Россию ждет инфляционный взрыв из-за лишних денег

Денежная масса в России выросла рекордными темпами за 10 лет. Наблюдаемый в июле рост показателя M2 может продолжиться и в августе, а также в последующие месяцы. Первопричиной такой динамики является снижение ключевой ставки Центральным банком. Текущая ставка находится на уровне 8% и может продолжить снижение до 6%-7% к концу 2022 года. За сухим сообщением о снижении процентной ставки стоит фактическое увеличение предложения денежной массы через предоставление кредитов коммерческим банкам.

И здесь уже срабатывает механизм, похожий на рыночный,– чем больше предложение чего-либо (в данном случае денег) – тем выше становится спрос со стороны потребителей. Они готовы использовать полученный капитал для приобретения товаров, что стимулирует экономику и в этом году может привести к снижению темпов падения ВВП.

Ожидать ифляционного взрыва до конца текущего года не приходится по двум причинам:

1) ЦБ будет корректировать инфляцию при помощи ключевой ставки. Если он заметит, что из состояния текущей дефляции, наблюдаемой в последние недели, цены перейдут в неконтролируемый рост, то Центробанк будут готов приостановить снижение ставки и намекнуть на ее повышение. В октябре – ноябре завершится влияние от поступления на прилавки продукции сельского хозяйства из нового урожая, что приведет к естественному восстановлению инфляции.

2) Также не нужно забывать о том, что рост инфляции сдерживает слабый потребительский спрос. Кроме как на жизненно необходимые товары, россияне сократили траты. Сказывается опасение потери источников дохода из-за ухода западных брендов и закрытие предприятий. Поэтому соотечественники в текущей экономической неопределенности предпочитают накапливать средства и по минимуму их тратить.
________________________
Николай Переславский,
Сотрудник департамента экономических и финансовых исследований,
CMS Institute