Рубль на минувшей неделе существенно подешевел до отметки 77 за доллар

На минувшей неделе рубль изрядно подешевел – на пике доллар касался апрельских максимумов в районе отметки 77 руб., откуда ушел на техническую коррекцию. Сегодня пара доллар/рубль доходила до зоны 74,75 руб., однако импульс отката не получает развития. Более того, котировки сокращают утренние потери, пытаясь вернуться за пределы отметки 75 руб., что может сигнализировать о неготовности нашей валюты к полноценному восстановлению.

После всплеска волатильности рубль пытается сузить диапазон колебаний и покинуть зону турбулентности. Основной негатив от ситуации в Казахстане отыгран, и если обстановка в проблемной стране продолжит стабилизироваться, в ближайшие дни давление на «россиянина» ослабнет, по крайней мере, с этого фронта. Впрочем, если и прочие риски, которые могут заставить рубль оставаться в оборонительной позиции. Прежде всего это долларовый фактор в контексте растущих ожиданий более агрессивного ужесточения политики ФРС.

В среду будет опубликован отчет по потребительской инфляции в Штатах, который может стать тем самым катализатором роста USD по всему спектру рынка, если показатели подтвердят дальнейший рост CPI, который в свою очередь заставит Федрезерв действовать еще оперативнее, чем планируется на данный момент. К слову, ожидания первого повышения ставки уже сместились на март и продолжают расти.

Еще один фактор риска для рубля – потенциальное падение нефти после подъема к максимумам середины ноября по мере восстановления добычи в Ливии и Казахстане, а также в случае укрепления доллара. Иными словами, путь наименьшего сопротивления для нашей валюты по-прежнему пролегает на север, и в предстоящие дни нельзя исключать возвращение пары к максимумам в районе 77 руб.
_________________________
Николай Переславский,
Сотрудник департамента экономических и финансовых исследований,
CMS Institute