Устоит ли рубль в этом году?

Вот уже два года подряд в декабре, либо начале января российский рубль удивляет нас все новыми и новыми антирекордами. В декабре 2014 мы видели 78 рублей за американский доллар, в январе 2016 скачок до 86 рублей. Что же ждать в этом году? Попробуем разобраться. На стоимость нашей валюты влияет ряд факторов. Во-первых, это ситуация на рынке сырья, то есть цены на нефть. Во-вторых, укрепление американского доллара в преддверии повышения процентных ставок ФРС. В-третьих, ситуация внутри России, а именно проблемы с бюджетом и выплатами по долгам в иностранной валюте. Обо всем по порядку.

Сегодня, 30 ноября, ключевой день для рынка нефти. Ближе к вечеру мы узнаем решение картеля о по сокращению добычи нефти. За день до итогового заседания Саудовская Аравия пригрозила выйти из сделки, т.к. Иран продолжает настаивать на увеличение добычи до досанкционных уровней, и предложил саудитам снизить добычу самостоятельно на 1,1 млн баррелей в сутки. Конфликт внутри ОПЕК нарастает. Мы не ждем достижения договоренностей и допускаем перенос заседания на полгода. При таком основном сценарии цены на нефть обрушатся ниже 40$ за баррель, при это рубль может уйти в район 70-72 рублей за доллар США. При альтернативном развитии событий, т.е. если ОПЕК все же сможет найти компромисс, цены на нефть могут протестировать отметки в 55$, но в дальнейшем вновь начнут свое снижение, рубль при этом может укрепиться до 62 рублей за доллар.

Через две недели,14 декабря, мы узнаем решение ФРС по процентной ставке. Рынок уже закладывает 97% вероятность, того что Федрезерв пойдет на ужесточение монетарной политики. Тем более, вчера вышел показатель роста экономики США и за третий квартал ВВП вырос на 3,2%, а доверие потребителей к своей экономики выросло до 107 пунктов. Нет сомнений ФРС повысит ставки в декабре, что вызовет бурный рост доллара на мировом финансовом рынке, а также окажет давление на цены на нефть и на наш рубль.

С бюджетом нашей страны творятся чудеса: дефицит составляет порядка 1 трлн рублей, а свести бюджет нужно в течении месяца. В добавок ко всему, в декабре Россия должна погасить долг в размере 13,4 млрд долларов. Как сообщают банки, долларовой ликвидности в стране почти не осталось, поэтому выкупать их придется в рынке. Что вызовет серьезные распродажи российского рубля и спрос на американскую валюту. Рассматривая основной сценарий развития событий, а именно отсутствие договоренностей внутри ОПЕК, повышение процентной ставки США, крупные закупки доллара на рынке со стороны России, ожидаем курс рубля к концу года минимум на отметках 72 рубля за один американский доллар.
____________
Павел Берлинов,
Аналитик,
Global FX