Высочайшая волатильность на рынке станет девизом апреля

Российский рубль в пятницу днем играет ставшую уже непривычной роль аутсайдера. Сегодня корреляция между сырьевыми ценами и стоимостью российской валюты особенно заметна.

За доллар США к настоящему времени дают 68,07 руб. (+1,5%). Евро стоит 77,73 руб. (+1,6%). Официальные курсы ЦБ РФ на выходные и понедельник, 4 апреля, составляют 67,14 руб. за американскую валюту и 76,43 руб. за евро. Обе оценки пересмотрены на понижение, на 72 и 49 копеек соответственно.

Цены на нефть идут вниз. Баррель сорта Brent стоит сейчас $39,5 (-2,0%). Сырьевой рынок остается волатильным. Новая волна движений может начаться после выхода статданных по рынку занятости в США за март: чем сильнее окажется статистика, тем больше будет поддержки у американского доллара. Если доллар сможет укрепиться, баррель дополнительно просядет.

Итак, начался апрель — месяц сложный, перегруженный новостями и событиями. Сегодня в России увеличился акциз для топлива, это спровоцирует рост розничной стоимости бензина, хотя ФАС давно предупредила, что проследит за фактами повышения цены за литр более чем на 2 рубля. Скачки все равно будут, ведь продавцы стандартно перекладывают на плечи конечного потребителя все ценовые инициативы властей. Бюджет пополнится значительно, но и цены в России тоже моментально вырастут: удорожание топлива традиционно тянет за собой все остальное. Виток инфляции будет фактором давления для российского рубля. Начиная с апреля, Россия будет выплачивать все большие суммы в счет погашения внешних долгов, нагрузка вырастит постепенно, но ощутимо, и придет к максимумам в четвертом квартале. Рубль постепенно окажется в сложном положении, когда и сырьевой фактор позволит дорожать, но внутренняя ситуация осложнит это движение.

Пока баррель Brent остается в широком диапазоне $38-42, доллар США закрепится внутри коридора 66,50-70,00 руб. Пенсии, акцизы, инфляция, кредитные ставки, встреча в Дохе, избыток сырьевого предложения — это краткий перечень драйверов, которые рынку придется учитывать в ближайшие недели. Высочайшая волатильность, похоже, будет девизом апреля.
___________
Анна Бодрова,
Старший аналитик,
Альпари