
В среду, 25 декабря, рубль в очередной раз указал слабеющему доллару на его место, но взял небольшую паузу в росте по отношению к евро. В итоге к закрытию торгов в среду обменный курс доллара США расчётами «на завтра» упал ещё на 10 коп. (-0,17%), до нового минимума в 61,87 руб. Перед «гринбеком» замаячили перспективы вернуться на уровни начала апреля 2018 года и упасть примерно с этих уровней до 59 и даже до 58 руб. Тем временем курс евро немного подрос, на 5 коп. (+0,08%), до 68,67 руб.

Курс рубля продолжает уверенно обновлять максимумы середины 2018 года. Доллар снова оказался под отметкой 62 руб. и на этот раз коснулся 61,80 руб., откуда пытается отскочить, но все еще остается в минусе. Евро/рубль тем временем отметилась на минимумах в районе 68,50 руб.
Такая устойчивость и напористость рубля выглядит чрезмерной и текущий курс нашей валюты выглядит не совсем оправданным – масштабы движений искажены из-за низкой активности участников рынка и тонких торгов в связи с празднованием Рождества в католическом мире. Но факторы поддержки все же присутствуют.

Евро дешевеет к доллару второй год подряд. В 2018 году она потеряла к доллару 4,5%, в 2019 году — 3,39% (на 22 декабря 2019). Ключевыми негативными событиями для единой валюты стали торговая война между США и Китаем, Брекзит, а также мягкая монетарная политика ЕЦБ.
После заключения промежуточного торгового соглашения между США и Китаем в январе 2020 года стороны возобновят переговоры по второй фазе. Китай решительно настроен поставить точку в торговой войне, поэтому если со стороны Штатов не будет сюрпризов, то возрастет спрос на рисковые активы.

Вторник, 24 декабря, позволил рублю в очередной раз наслаждаться победой над долларом и евро, «проходя по дымному следу отступающего врага». Доллар и евро сильно отступили назад: к закрытию торгов накануне западного Рождества обменный курс доллара расчётами «завтра» упал на 31 коп. (-0,49%), обновив очередной минимум в 61,96 руб. А курс евро обвалился на 37 коп. (-0,54%), до 68,68 руб. Доллар, таким образом, опустился до уровней июня 2018 года, а евро никогда не падал по отношению к рублю так низко с декабря 2017 года.

Во второй половине дня ситуация на российском фондовом рынке не претерпела значимых изменений, что неудивительно, ведь игроки продолжают уходить с западных площадок на празднование католического Рождества, в связи с чем падают торговые обороты на мировых рынках в целом. Индекс МосБиржи, который передвинул рекордные максимумы, немного не дотянув до отметки 3040, слегка отступил и торгуется с понижением на 0,13%. РТС тем временем остается в зеленой зоне, прибавляя 0,20% за счет валютного фактора.

Рубль продолжает довлеть над долларом, который торгуется непосредственно вблизи отметки 62 руб., целостность которой была нарушена в конце прошлой недели впервые с середины прошлого года. Угроза для этого уровня сохраняется, но даже в случае нового «прокола» котировки вряд ли надолго задержатся под психологической отметкой, поскольку в этом случае возрастет вероятность фиксации прибыли. За устойчивостью российской валюты стоит сразу несколько факторов. Это и общий оптимизм в отношении торговой сделки, который продолжает толкать акции к новым рекордным максимумам.

Рубль в понедельник провел довольно спокойный день — все, что нужно и можно было учесть в котировках и отыграть, инвесторы уже сделали. Доллар США к закрытию стабилизировался около 62,26 руб. (+0,02%), евровалюта зависла около 69,05 руб. (+0,12%).
К сегодняшнему утру все тихо. Нефть стабильна около $66,44 и в ближайшие три дня почти не будет двигаться. Не будет и важных внешних новостей. Это значит, что российская секция валютного рынка предоставлена сама себе, и в условиях «тонкого» рынка он стандартно чаще снижается, чем растет. 2019 год в этом плане нетипичен сам по себе, поэтому здесь все может пойти не по классическому сценарию.

Рубль, который завершил ростом третью неделю подряд, остается на высоких позициях. В пятницу доллар попытался протестировать отметку 62 руб., отметив новые минимумы, и теперь консолидируется немногим выше этого уровня, расположившись в районе 62,25 руб.
Российская валюта черпает силы из налогового периода – это локальный фактор, который традиционно придает энтузиазма покупателям. Но в более широком контексте главным драйвером укрепления нашей валюты служит общий оптимизм инвесторов, связанный с торговой сделкой. На минувших выходных Трамп еще раз указал на готовность к подписанию первой фазы соглашения, что благоприятно отразилось на динамике валют развивающегося сегмента.

В пятницу, 20 декабря, торги по рублевым парам закрылись снижением. Пара доллар/рубль снизилась на 0,24%, до 62,25 руб., евро/рубль – на 0,64%, до 68,97 руб., фунт/рубль – на 0,36%, до 81,03 руб.
Торги на Мосбирже открылись снижением по иностранным валютам. Интерес к рублю сохранялся на фоне налоговых выплат, а также позитивной динамики валют emerging markets, продолжающих отыгрывать оптимизм в отношении промежуточной торговой сделки США – Китай.
Пик налоговых платежей приходится на 25 декабря. Российские компании будут уплачивать НДС, НДПИ и акцизы. 30 декабря – налог на прибыль. Общий объем платежей составляет примерно 1,4 трлн рублей.