Золото восстановилось после обвала благодаря неожиданному замедлению инфляции в США

Stock Markets Group - Котировки золота во вторник уверенно выросли, отыграв часть потерь предыдущей торговой сессии. Поддержку драгоценному металлу оказали свежие данные по инфляции в США, которые оказались значительно слабее прогнозов аналитиков и усилили ожидания того, что Федеральная резервная система может отказаться от дальнейшего повышения процентных ставок.

Августовские фьючерсы на золото на бирже Comex подорожали на $59,70, или 1,5%, завершив торги на уровне $4065,40 за тройскую унцию. Накануне металл пережил одну из самых сильных распродаж последних недель, потеряв более 2,6% стоимости.

Главным драйвером восстановления стали данные Министерства труда США. Согласно опубликованному отчету, индекс потребительских цен (CPI) в июне неожиданно снизился на 0,4% после майского роста на 0,5%. Консенсус-прогноз предполагал лишь незначительное снижение на 0,1%.

В годовом выражении инфляция также продолжила замедляться. Темпы роста потребительских цен сократились до 3,5% против 4,2% месяцем ранее, тогда как рынок ожидал показатель около 3,8%.

Дополнительным позитивным сигналом стали данные по базовой инфляции, исключающей волатильные категории продуктов питания и энергоносителей. В июне базовый индекс потребительских цен не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, хотя аналитики прогнозировали рост на 0,2%. В годовом выражении показатель снизился до 2,6% против 2,9% в мае.

Ослабление инфляционного давления заметно изменило ожидания участников финансовых рынков относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы. Инвесторы стали менее активно закладывать вероятность нового повышения процентных ставок, что традиционно оказывает поддержку рынку золота.

Главный экономист Nationwide Кэти Бостянчич отметила, что июньская статистика предоставляет Федеральной резервной системе больше пространства для маневра при принятии решений по денежно-кредитной политике. По ее мнению, текущие данные позволяют регулятору оценить дальнейшую динамику экономики без необходимости немедленного ужесточения условий кредитования.

Вместе с тем эксперт предупредила, что сохраняющаяся геополитическая напряженность способна вновь ускорить инфляцию. Новая эскалация конфликта на Ближнем Востоке и перебои с поставками энергоносителей могут привести к росту цен на нефть и топлива, что вновь усилит ценовое давление в мировой экономике.

Поддержку золоту также оказало ослабление американской валюты. Индекс доллара США в течение торговой сессии снизился примерно на 0,3%, благодаря чему покупка драгоценного металла стала более привлекательной для инвесторов, использующих другие мировые валюты.

Тем не менее потенциал дальнейшего роста котировок золота пока остается ограниченным. Давление оказывает сохраняющаяся нестабильность на энергетическом рынке. Хотя фьючерсы на нефть скорректировались после первоначального скачка, они по-прежнему удерживаются более чем на 1% выше предыдущих уровней на фоне продолжающейся напряженности между США и Ираном.

Аналитики отмечают, что дальнейшая динамика золота будет зависеть сразу от нескольких факторов: новых макроэкономических данных из США, ожиданий относительно политики ФРС, курса доллара и развития ситуации на Ближнем Востоке. Пока инвесторы продолжают балансировать между снижением инфляционных рисков и сохраняющейся геополитической неопределенностью, что поддерживает повышенную волатильность на рынке драгоценных металлов.
____________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group