•  
Курс рубля будет падать. Почему в ближайшее время не

Курс рубля будет падать. Почему в ближайшее время не

Рубль остается под давлением из-за геополитических

Рубль остается под давлением из-за геополитических

Рубль не ждет сильных санкций

Рубль не ждет сильных санкций

Форекс: Рост евро и иены - ранний признак разворота?

Форекс: Рост евро и иены - ранний признак разворота?

Почему в России слабый рубль, стали известны причины

Почему в России слабый рубль, стали известны причины

Главная Форекс новости, аналитика, прогноз Рост доходности UST заставляет доллар расти

   Рост доходности UST заставляет доллар расти

Рост доходности UST заставляет доллар расти
EUR/USD снова вернулась сверху к августовским максимумам прошлого года в районе 1.2, как она уже делала это в конце января. Среднесрочная коррекция перепроданного доллара, стартовавшая с начала года, в общем и целом, продолжается. Рост долларовой доходности, как минимум, не дает доллару возобновить снижение.

Все попытки снижения наталкиваются на сопротивление в диапазоне 1.21…1.22 по EUR/USD (район 90 по DXY). Пока тренд роста доходности остается в силе, диспозиция на FOREX вряд ли изменится, доллар останется относительно сильным, с тенденцией к дальнейшему «ползучему» укреплению в район 92 по DXY и 1.18…1.19 по EUR/USD. Рост долларовой доходности, особенно в бумагах короткой и средней дюрации, отражает две вещи: выросшие инфляционные ожидания в среднесрочной перспективе (притом, что в долгосрочной, от года и дальше, рынок закладывает торможение роста цен), и ожидания агрессивных заимствований со стороны Администрации Байдена.

Если до прошлой недели рост доходности не сопровождался снижением аппетита к риску, то на прошлой неделе, когда доходность UST10 в моменте поднималась выше 1.6%, на американском фондовом рынке случилась распродажа, отбросившая его вниз от установленных ранее исторических максимумов по основным индексам. Это совпало с разворотом кросс-курсов JPY, которая до этого проигрывала другим основным валютам. Это – косвенный сигнал в пользу охлаждения интереса к фондовому рынку.

Если йена продолжит расти в кросс-курсах, это может стать предвестником значительной коррекции американского фондового рынка, который все никак не дождется очередного пакета стимулов, объём которых согласован на уровне $1.9 трлн.

Рост доллара также остановил, наконец, триумфальное восхождение нефти, сопровождаемое постоянно повышающимися прогнозами. Наиболее смелые прогнозисты инвестбанков Уолл-Стрит прогнозировали накануне достижение рубежа в $100 за баррель на горизонте менее двух лет.

О популярных еще пару лет назад разговорах, что нефть «никогда уже не будет $100 за баррель» из-за того, что сланцевая отрасль США на рост цен отреагирует ростом добычи, все дружно забыли, ожидая дальнейшего ослабления доллара. Однако, нет слабого доллара – нет и роста цен на нефть. Brent скорректировалась в район 5% от установленных выше $66 за баррель максимумов и, вероятно, входит в фазу консолидации в диапазоне $60…66 за баррель с риском провалиться к 57 за баррель – сильное сопротивление января, которое теперь может выступить сильной поддержкой. Динамика нефти прервала укрепление сырьевых валют. Полагаем, в USD/CAD и AUD/USD накануне случились среднесрочные развороты.

Курс рубля
Рубль по-прежнему остается в среднесрочной боковой формации в диапазоне 73…75 по USD/RUB. В этом отношении ситуация не меняется уже месяц, а если диапазон расширить до 76 сверху, можно констатировать, что этот боковик длится уже квартал. Можно было бы ожидать выход из него вниз под давлением традиционных сезонных факторов, да и техническая картина располагает, скорее, к выходу вниз. С другой стороны, политическая атмосфера вокруг России за квартал сильно ухудшилась, и на тренде роста доллара при стабилизации спроса на риск и нефтяных цен, трудно найти драйвер роста для рубля.

Если уж нефть выше $66 за баррель не помогла USD/RUB уйти ниже 73, непонятно, что может помочь теперь. Разве что выросшая рублевая доходность, которая может сделать привлекательным керри-трейд если не между долларом и рублем, то между рублем и другими валютами фондирования или его сырьевыми аналогами. По совокупности всех факторов мы относимся сейчас к рублю скорее негативно и не ждем, что он укрепится дальше 73 за доллар. Снижения к этому уровню мы советуем использовать для покупок валюты.

Фондовые рынки.
Американские фондовые индексы с середины февраля находятся в сложной коррекции, принявшей визуально форму расходящейся диагонали. Резкие просадки агрессивно выкупаются, что характерно для рынка, на котором, с одной стороны, высокий леверидж, с другой стороны – сохраняются сильные бычьи настроения, подпитываемые ожиданиями стимулов. Полагаем, стимулы и на этот раз победят, и, в итоге, фондовый рынок выйдет из этой волатильной консолидации вверх, как только начнется раздача бюджетных денег.

Рост по инерции продолжится до мая, и S&P-500 поставит среднесрочный максимум в районе 4000. После этого, на наш взгляд, не останется уже никаких драйверов роста, и рынок уйдет в сильную коррекцию. А пока мы рекомендуем осторожно выкупать просадки и не занимать коротких позиций, хотя соблазн начать продавать прямо сейчас – достаточно велик. К этому располагает как рост доллара и долларовой доходности, так и сохраняющееся экстремально высокое бычье позиционирование.
________________
Дмитрий Голубовский,
Аналитик,
ФГ «Калита-Финанс»
02.03.2021

 

Другие новости форекс и валютного рынка:

    Доллар немного укрепился на Московской бирже после ее открытия

    В понедельник, 1 марта, по итогам торгов российская валюта укрепилась к иностранным валютам. Пара доллар/рубль снизилась на 0,62%, до 74,16 руб., евро/рубль — на 0,84%, до 89,31 руб., фунт/рубль — на 0,77%, до 103,29 руб. Поводом для оптимизма


    Рубль остается в нефтяном тренде

    В пятницу, 26 февраля, торги по рублевым парам закрылись снижением. Пара доллар/рубль просела на 0,16%, до 74,63 руб., евро/рубль – на 0,97%, до 90,07 руб., фунт/рубль – 0,73%, до 104,09 руб. Торги на Мосбирже открылись ослаблением по иностранным


    Валютный рынок ожидает повышения ставок

    На этой неделе нефть вновь показала рост, в ходе торгов достигая уровня в 67 долларов за баррель топлива марки Brent. На этом фоне доллар немного снизился к рублю, но остался в диапазоне 74-75 долларов за рубль.На рынке можно наблюдать последствия


    Курс рубля попал под удар доходности американских облигаций

    В четверг, 25 февраля, торги по рублевым парам завершились резким ростом. Пара доллар/рубль поднялась на 1,65%, до 74,75 руб., евро/рубль — на 1,69%, до 90,95 руб., фунт/рубль — на 0,89%, до 104,86 руб. Рубль ускорил падение к иностранным валютам на



Популярные новости:


Рост доходности UST на инфляционных ожиданиях провоцирует рост доллара
Передача власти в США идет негладко, однако волнения сторонников Трампа в Вашингтоне на фоне...
Рост баланса ФРС взял паузу, а ставки на падение доллара бьют рекорды.
ВОЗ на прошлой неделе предупредила о «новой опасной фазе» пандемии коронавируса. Предупреждения...
Коронавирус - главная причина нестабильности на рынках
На прошлой неделе рынки немного успокоились после очередного приступа страха, спрос на рисковые...
Форекс: Страх эпидемии коронавируса испугал курс рубля
Страх пандемии коронавируса спровоцировал спрос на safe haven во второй половине прошлой недели....
Фондовые рынки: Пауэлл обеспечил импульс к покупкам
Итоги FOMC 30 октября были предсказуемы, ФРС снизила ставку, и на этом решении игроки попытались...
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах