США: Дефляция и рынок жилья на повестке дня

   Подошел к завершению еще один летний месяц, который был насыщен корпоративными отчетами компаний и прогнозами аналитиков касательно фондового рынка и будущего мировой экономики. И вероятнее всего в этом месяце в центре внимания инвесторов будет дефляция и сектор недвижимости США. Крупные инвесторы уже заявляют о том что их фонды теряют деньги из-за того что руководство ФРС медлит с вмешательством в монетарную политику страны. Свою долю риска в американскую экономику по данному вопросу внесла и единая европейская валюта, которая косвенно укрепила позиции американского доллара, снизив на мировом рынке ценовую конкурентоспособность американских товаров. Некоторые экономисты полагают, что именно этот факт сыграл важную роль, в развившемся долговом кризисе европейских государств позволив не снижать темпы роста экономики Еврозоны.

   Дефляция в США на сегодня стоит прибыли многим компаниям и наносит ущерб, инвесторам снижая тем самым интерес к некоторым сегментам экономики страны. Последние отчеты и прогнозы на второе полугодие сигнализируют об ожидании спада активности в промышленном секторе, как в Европе, так и США. Вторая будет так же сильно испытывать трудности в секторе недвижимости.

   Продажи домов и объемы подписанных договоров на продажу жилья сократились после того как американское правительство свернуло кредитную программу поддержки и стимулирования рынка жилья. После этого рынок недвижимости так и не смог удержаться на прежних объемах. Экономика США, по мнению большинства аналитиков, может вернуться к периоду рецессии, еще не выходя из него, и вновь поводом послужит рынок жилья. Согласно последним исследованиям рейтингового агентства S&P проводимым на прошлой неделе цены на недвижимость в 20 городах США в мае выросли более чем на 4.6%, и ожидается, что в июне и июле этот показатель продолжит рост. А Национальная Ассоциация риелторов сообщает, что продажи домов на рынке жилья сократились второй месяц подряд и в следующие несколько месяцев активность на рынке недвижимости будет низкой.

   На прошлой неделе председатель ФРС Бен Бернанке сообщил конгрессу США в своем докладе о том, что перспективы американской экономики "необычно неопределенные". Рост экономики США, согласно опубликованным данным Министерства торговли замедлится в 2010 году, при этом во втором квартале он составил уже 2.4% против роста в 3.7% в первом квартале. 

   В пятницу 6-го августа Министерством труда будут опубликован очередной пакет данных. Как ожидается, число безработных увеличится до 9.6%. Спад на рынке труда все еще продолжается и количество нуждающихся в пособиях растет, это вносит свой негатив и нагрузку на экономику страны.
США необходимо принять серьезные меры для того чтобы сохранить свой суверенный кредитный рейтинг на уровне ААА. Некоторые экономические издания задаются вопросом: "А является ли это действительно уровень ААА". Ведь на сегодня правительство страны не принимает особых мер для стимулирования, напротив, в конгрессе требуют постепенного сворачивания льготных программ проводимых Белым Домом.

   Существует ли риск возврата американской экономики к повторному спаду?
   На наш взгляд это маловероятно. Последние заявления Бернанке говорят о том, что в случае возврата к серьезным кризисным проблемам ФРС и руководство страны будет принимать жесткие меры для стабилизации. Вопрос только насколько запас этих мер велик и что собственно может так серьезно и оперативно стабилизировать ситуацию. Об этом глава ФРС пока умолчал. Одно можно сказать с уверенностью, американской экономике и уверенности в ее устойчивости был нанесен серьезный удар, и на повестке дня вопрос дефляции и ослабления рынка жилья становятся лидирующими в принятии решений инвесторами и трейдерами фондового рынка.
   -------------------------
  Сергей Неглежан,
  Младший аналитик,
  Stock Markets Gr.