Нервы как недостающее слагаемое уравнения нефтяного спроса и предложения

Прошедшую неделю можно назвать приятным исключением из общего унылого правила: после встречи в «нормандском формате» в Минске западные СМИ – в т.ч. и известные деловые издания – перестали стрелять против российских рынков залпами обличительных статей и взяли растерянные паузы, ибо даже из Вашингтона стали звучать вместо угроз фразы в сослагательном наклонении (что необычно). Сорт Brent пробил снизу вверх психологически важный уровень $60/bbl, который фактически дезавуирует некоторые нашумевшие на рынке прогнозы о том, что баррель «чёрного золота» упадёт до $20. В итоге пятничный рост нефти помог не только моральному духу российских инвесторов, но и – чего уже давно не наблюдалось – уверенному укреплению рубля до отметки 63.50 за доллар.

Очевидно, что вопрос о продолжительности и устойчивости этого «неожиданного подарка» во многом лежит в плоскости прогноза по нефти (геополитические сюрпризы мы традиционно в расчёт не берём по причине их плохой предсказуемости). Основным триггером пятничных покупок в «чёрном золоте» стали новости о закрытии ряда важных добывающих мощностей из-за нерентабельности: к громким анонсам о радикальных сокращениях инвестпрограмм и/или персонала со стороны Royal Dutch Shell, Total, BP, и ряда других менее заметных нефтяных игроков присоединилась Apache Corp (APA) – один из ключевых американских «шельфовых» разработчиков. По-видимому, у инвесторов просто сдали нервы, поскольку последние данные как Минэнерго США, так и Международного энергетического агентства (IEA) по-прежнему свидетельствуют о превышении глобального предложения над спросом.

Вполне вероятно, высокая нефть продержится как минимум до среды, когда очередной отчёт Минэнерго США вновь вскроет значительный прирост коммерческих запасов. По этой причине, как нам видится, закрывать «длинные» позиции по «исконно русским» инструментам было бы резонно во вторник вечером, накануне аналогичной публикации от Американского института нефти (API), которая хотя и считается предвестницей отчёта от Минэнерго – тем не менее, как правило, игнорируется рынком, давая возможность спекулянтам неспешно реализовать свои стратегии.

В остальном – геополитика, геополитика и ещё раз геополитика. Развитие ситуации на юго-востоке Украины после наступления официального часа перемирия не обещает быть безоблачным, а это всего лишь значит, что российским профучастникам опять придётся отражать приевшиеся потоки спекуляций, инсинуаций и банальных инфовбросов. Кто зазевался – тот, как говорится, должен пенять только на себя.
___________
Владимир Рожанковский,
Директор аналитического департамента,
ИГ «Норд-Капитал»