ЦБ РФ: Ставка осталась прежней, но риторика регулятора насторожила

Центральный Банк России в понедельник оставил ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. Нельзя сказать, что кто-либо ожидал иного решения регулятора, но неопределенность присутствовала. В текущем году Банк России уже дважды повышал ключевую ставку, с уровня 5,5% до 7% в начале марта, и дальше до 7,5% в конце апреля. Каждое повышение было связано с ростом инфляционных рисков.

По данным ЦБ годовая инфляция в России на 9 июня составила 7,6%, что существенно выше целевого уровня 6% на конец года, установленного правительством. Это означает, что решения регулятора по изменению процентной ставки пока не принесли нужных плодов. При этом всем уже понятно, что решение ЦБ о повышении ставки в начале года из временного превратилось в постоянное. Кроме того, вчера Банк России дал понять о возможности ужесточения монетарной политики в будущем, если инфляционные риски продолжат нарастать, а вот это уже было неожиданностью. С другой стороны, другие развивающиеся страны, такие как Турция или Мексика, совсем недавно снизили свои ключевые ставки, что могло послужить поводом для аналогичных ожиданий и у нас.

К неопределенности в действиях регулятора в отношении процентной ставки добавились и прогнозы ЦБ по росту российской экономики по итогам 2014 года. На заседании вчера было объявлено о снижении прогноза по ВВП до 0,4%. Все эти факторы указывают на наличие существенных трудностей в экономике России. Не надо забывать и о внешнеполитических рисках, в первую очередь связанных с ситуацией вокруг Украины, которые продолжают оказывать существенное давление. На валютном рынке заседание Центрального Банка не вызвало практически никакой реакции. У российской валюты сейчас много других ориентиров, нежели реакция на ключевую ставку. Курсы ЦБ по основным валютам на сегодня составляют 34,57 руб. за американский доллар и 46,81 руб. за евро.

Стоимость бивалютной корзины составила 40,08 руб. На российском рынке ценных бумаг новость так же не вызвала никакой реакции. Рынок акций, как и долговой рынок, были в состоянии повышенной волатильности и двигались, скорее под воздействием внешних геополитических факторов. Индекс ММВБ закрылся в понедельник снижением на 0,48%, облигации федерального займа показали снижение так же в среднем на пол процента.
__________
Материал предоставлен,
UFS Investment Company