Экономика: Девальвация аукнулась в марте

В начале весны в инфляции сполна проявилось состоявшееся в начале года ослабление рубля. Запаса прочности января-февраля не хватило. Бизнес адаптировался к новым условиям, перенеся часть возросших издержек на потребителей. В годовом выражении по своим темпам инфляция превысила траекторию прошлого года. Характерно что и текущий графический анализ форекс указывает на смену тенденций на рынке уже в ближайшее время.

Год к году инфляция усилилась с 6,2% до 6,9%. В отличие от февраля, рост цен ускорился уже и в непродовольственных товарах, и в услугах. Первенство в раскручивании инфляционной спирали снова досталось фруктам и овощам. Увеличение продовольственных цен в марте 2014 года оказалось в 4,5 раза выше прошлогоднего результата 1,8% против 0,4%. Базовый индекс потребительских цен также рванул вверх, подтвердив необходимость ужесточения ЦБ монетарной политики. Инфляционные ожидания будут сдерживать: по словам Э. Набиуллиной, возвращения к прежним ставкам в ближайшие месяцы не будет.

Ведь выполнение плана по инфляции за год теперь в подвешенном состоянии. Готовность удерживать ставки на 1,5% выше и активнее использовать ЗВР в течение еще как минимум нескольких месяцев вкупе со снижением геополитической напряженности факторы, ослабляющие давление на рубль. Отток капитала в случае отсутствия новых санкций может замедлиться, что при благоприятной конъюнктуре на рынках капитала позволит реализоваться нашему сценарию дальнейшего укрепления нацвалюты.

В этом случае «разморозится» внутренний долговой рынок, а рынок акций сможет окончательно оправиться от распродаж, последовавших после первых шагов по присоединению Крыма.
_______
Материал предоставлен,
UFS Investment Company