Ростелеком переоценивает и переезжает

Совет директоров «Ростелекома» предварительно согласовал покупку ГК FreshTel, в которую входят ООО «Интерпроект», ООО «Орион», ООО «Прогресс», ООО «Столица». «Ростелеком» может заплатить за FreshTel до 880 млн руб. При этом совет поручил «Ростелекому» провести переговоры с кредитором FreshTel Внешэкономбанком «о финансовой поддержке проекта», после чего переоценить FreshTel и повторно вынести сделку на совет директоров. ВЭБ выдал FreshTel два кредита на $58 млн и 3 млрд руб. Переговоры о покупке FreshTel идут уже девять месяцев.

Об интересе Ростелекома к Wimax-оператору Freshtel стало известно еще в прошлом году; но, как видим, сделка пока не заключена, что, судя по всему, осложняется долговой нагрузкой Freshtel. Ростелекому может пригодиться инфраструктура актива для реализации проекта по обеспечению малонаселенных пунктов России интернетом. Год назад были разговоры о том, что сделка может быть профинансирована собственными акциями Ростелекома. Однако даже с учетом долга Freshtel покупка актива не приведет к ослаблению финансового профиля Ростелекома.

На 2015 год Ростелеком прогнозирует CAPEX на уровне 20 от выручки, или около 60 млрд рублей (исходя из нашего прогноза по выручке). Кроме того, вчера чешская PPF Group сообщила, что ее «дочка» — ООО «Антемона Лимитед» — 25 марта подписала договор с Ростелекомом об аренде площадей в бизнес-парке Comcity в Румянцево в Новой Москве (около 2 км от МКАД по Киевскому шоссе). Стороны не раскрывают условий сделки, однако, как сообщается в СМИ, Ростелекому удалось изменить условия предварительного договора: офис компании стал поменьше, ставка аренды оказалась на 8% дешевле — причем в рублях, а не в евро, как предполагалось изначально.

Это по-прежнему крупнейшая арендная сделка на российском офисном рынке. Предварительный договор был подписан еще два года назад, однако условия контракта обсуждались до этого момента. В итоге объем арендуемой площади оказался ниже, чем ранее предполагалось (почти вдвое), т.к. компания продолжает программу оптимизации, сокращая число сотрудников. Достижение договоренности по переходу к рублевой аренде – позитивный момент в текущих условиях. Освободившиеся офисные площади в Москве оператор затем сможет выгодно сдать. Вокруг компании складывается благоприятный новостной фон, ожидаем роста в котировках.
__________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company