Газпром: мечты пока не сбываются

Переговоры между «Газпромом» и CNPC о поставках российского газа на запад Китая по газопроводу «Алтай» (или «Сила Сибири - 2») в значительной степени осложнились из- за резкого падения цен на нефть, заявил в пятницу директор департамента Восточной Европы и Центральной Азии минкоммерции КНР Лин Цзи, передал «Интерфакс». Россия и Китай не ставят перед собой задачу подписать контракт во время визита президента России Владимира Путина в Китай в начале сентября, уточнил он.

О том, что Россия рассчитывает достичь договоренностей по контракту к визиту Путина в КНР, в конце июля заявил министр энергетики Александр Новак. То, что контракт не удастся подписать в ближайшее время, в целом, было ожидаемо: ценовые условия резко ухудшились, и теперь сторонам будет сложно прийти к соглашению. Для Газпрома, по нашим оценкам, текущие низкие цены делают строительство инфраструктуры экономически нецелесообразным. Китайская сторона не хочет подписывать контракт существенно выше рынка, так как есть более дешевые альтернативы. Переговоры по Силе Сибири подолжались около 10 лет, поэтому затягиванию переговоров удивляться не приходится.

Для Газпрома, тем не менее, это неприятный момент, поскольку компания остро нуждается в расширении рынков сбыта. Другая неприятная новость для газовой монополии – Нафтогаз никак не может получить финансирование на закупку российского газа, и предлагает авансировать транзит. Решение, вероятно, будет приниматься на высшем уровне, и если оно будет одобрено, это негативно скажется на финансовых показателях Газпрома, а также повысит риски ужесточения «газовых войн», так как у Украины появится дополнительный «рычаг» давления на монополию. Негативный информационный фон вокруг компании несколько разбавляет сообщение о том, что Еврокомиссия продлила Газпрому срок для получения ответа по антимонопольному делу до конца сентября, как сообщает агентство Bloomberg.

Теперь Газпром должен предоставить ответ до 11 сентября, и у компании есть больше пространства для маневра, доказательства собственной правоты либо устранения оснований для претензий со стороны ЕК. В целом это также было ожидаемо, поскольку в текущих условиях обострение конфликта с Газпромом не выгодно Европе. Сначала, как минимум, нужно решить вопрос с украинским транзитом. В целом мы оцениваем информационный фон вокруг Газпрома умеренно негативно. Ухудшение конъюнктуры на нефтяном рынке может усилить этот негатив.
__________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company