Банки пробуют криптовалюту на вкус, но торговать не спешат

После того, как Goldman Sachs объявил о найме криптовалютного трейдера Джастина Смита на должность вице-президента по цифровым активам, директор JPMorgan Chase, Джеймс Даймон, видимо, решил забыть, что называл крипто инвесторов тупыми и учредил должность “глава по криптовалютой стратегии”. Специально обученный человек будет ответственен за разработку банковских крипто проектов, внедрение блокчейна и, что самое интересное, будет работать с крипто депозитарными сервисами. Напомню, что многие профессиональные игроки воздерживаются от инвестиций в цифровые инструменты из-за отсутствия должной инфраструктуры, в том числе, депозитариев, осуществляющих переход права собственности на активы.

Таким образом, крупнейшие мировые банки признают будущее криптоактивов и блокчейна, однако, не спешат принимать участие в непосредственно торговле монетами.

При этом, даже несмотря на растущую напряженность на глобальных финансовых рынках, организации так и не стали инвестировать в криптовалюты в качестве некоего актива-убежища, вроде золота или серебра. Разговоры о замене биткоином благородного металла в хранилищах ведутся уже очень давно, почему же этого так и не произошло?

Проанализировав данные, доступные с момента запуска первой криптовалюты, можно заметить, что волатильность биткоина в 30-дневном интервале практически в 9 раз выше, чем у золота или пары EUR/USD. Колебания битка могут достигать 3.8% в месяц, а это серьезно осложняет не только торговлю, но и использование криптовалюты как средства платежа или актива-убежища.

Однако, не стоит забывать о самом главном - распространение золота в мире гораздо выше, чем принято думать. Согласно World Gold Council, на центральные банки приходится лишь 32 600 тонн или 17% от всего добытого золота, тогда как на драгоценности приходится уже 90 700 тонн или 48% золота, частные инвестиции 40 000 тонн, а на промышленность 26 700 тонн. Таким образом, манипулировать ценами на благородный металл и сильно разгонять или снижать котировки достаточно сложно, даже несмотря на все усилия, прикладываемые акулами с Уолл-Стрит.

За последние 18 лет рыночные цены на золото практически всегда оставались на 5-10% выше стоимости его производства ( на примере компании Barrick & Newmont). ЦБ, проводя политику дешевых денег, достаточно давно финансируют ралли на финансовых рынках, и единственным доступным способом продолжать его, - это направлять все доступные средства в акции, облигации и недвижимость, не допуская при этом существенного интереса спекулянтов к сырьевым активам, к которым теперь можно совершенно спокойно отнести и биткоин.

Определенно, пока традиционные рынки будут жить, мы не увидим среди инвесторов в биткоин крупнейшие мировые банки, скорее наоборот, негативные и “остроумные” комментарии ведущих управляющих будут появляться снова и снова, а большие игроки будут воздерживаться от прямого участия в торгах (по крайней мере открыто).

Разумеется, не стоит слепо верить их критике и доводам: 95% долларов существует только в цифровом виде, а текущий фондовый рынок похож на схему Понци больше, чем любая топовая криптовалюта. Крипто индустрия зародилась совсем недавно, и было бы глупо за столь краткий срок ожидать от нее большего, нежели ей удалось добиться. Уверен, что в ближайшее десятилетие отрасль подойдет вплотную к тому, чтобы создать “свою” высококонкурентную банковскую систему, лишенную основных проблем, которые наблюдаются сейчас.
______________
Михаил Мащенко,
Аналитик социальной сети для инвесторов,
eToro в России и СНГ