Brent: Отметка 50 как последний рубеж обороны

Баррель Brent остается под сильным давлением. От отметки 50,00 вчера котировки смогли восстановиться, и сегодня торги проходят в районе 51,75 за бочку североморского эталона. Ситуация на рынке энергоносителей вызывает все большие опасения. Становится очевидно, что актуальные ранее позитивные факторы, такие как меры ОПЕК+ по сокращению добычи, утрачивают свое влияние на настроения игроков. Вместо них на передний план выходит американская сланцевая индустрия, которая смогла извлечь преимущество из маневра ОПЕК и устремившихся вверх котировок «черного золота».

На наш взгляд, именно в Штатах сейчас кроется основная угроза для баланса спроса и предложения на мировом рынке нефти. Становится очевидно, что Дональд Трамп намерен сдержать свои обещания по стимулированию активности в нефтегазовом секторе экономики страны. Не так давно американским компаниям был открыт доступ к обширной территории Мексиканского залива. Уже в ближайшие месяцы здесь начнутся геологоразведочные, а в дальнейшем и экстракционные работы. В перспективе это неминуемо отразится на росте объемов добычи нефти в США.

Что же касается «венского соглашения», то, на наш взгляд, ожидать его продления на вторую половину этого года не стоит. В ноябре прошлого года, когда меры сокращения добычи согласовывались, картель не мог представить, насколько оперативно высвободившуюся на рынке нишу смогут занять сланцевые поставщики. Кроме того, уже сейчас есть признаки того, что соглашение выполняется не на 100%. Да и удержать имеющуюся долю рынка для ряда держав ОПЕК становится проблематично, поэтому та же Саудовская Аравия была вынуждена вновь объявить о скидках для клиентов из Европы и США. В таких условиях вряд ли имеет смысл ждать продления венских договоренностей до конца этого года.

Мы считаем, что основная волна роста на рынке энергоносителей уже завершена, и теперь котировки «черного золота» готовы войти в фазу падения. «Психологическим рубиконом» должна стать отметка 50 долларов за баррель Brent – как только цена стабилизируется ниже нее, стоит ожидать падения сначала к 48,80, а затем и к 46,00.
____________
Сергей Мельников,
Главный аналитик,
GLOBAL FX