Российский рынок акций

Мы ожидаем
Всю неделю рынок показывал рост, в то время как отсутствовали важные макроэкономические данные и новостной фон был умеренным. Сегодня будет опубликован ключевой показатель недели - данные по обращениям за пособиями по безработице. Эти данные существенно повлияют на ход торгов.

Рынок накануне
В среду рынок начал день в минусе, но на отрицательной территории он был недолго. Индексы достаточно быстро вернулись к исходным позициям и не отходили от уровней открытия всю оставшуюся часть дня.
Инвесторы опасались делать сколько-либо существенные движения после ряда удачных сессий. Итогом стало разнонаправленное закрытие с небольшим проседанием акций технологических компаний. S&P 500 закрылся в плюсе четвертую торговую сессию подряд.

Американский фондовый рынок закрылся в среду смешано, теряя задор вызванный словами Драги на прошлой неделе. Акции довольно хорошо подросли на фоне европейского оптимизма, но игрокам сейчас уже мало просто слов президента ЕЦБ, необходимы и действия, которых пока участники рынка не видят.
В лидерах роста были акции компании Research in Motion Ltd, прибавившие 4.24%. Наоборот, под давлением оказались бумаги McDonald's Corp и Clean Harbors Inc, которые потеряли соответственно 1.66% и 6.66%.
Американский банковский индекс BKX закрылся вчера на уровне 46.53 (+0.11%). Акции компаний SunTrust Banks Inc., JPMorgan Chase & Co и Morgan Stanley выросли от 0.33% до 0.48%.

Комментарий по рынку
На грани падения балансирует российский рынок акций. Вчера индекс ММВБ попытался пройти уровень 1450 пунктов, однако, по итогам дня ему это сделать так и не удалось. Объемы торгов за основную сессию опять резко упали – всего лишь 26,877 млрд. руб. То есть как только у рынка возникают малейшие подозрения в нестабильности растущего тренда, все игроки стараются прекратить активные операции.
А ключевого инвестора в секторе акций как не было, так и нет: видимо, оптимизм участников о поддержке со стороны $211 млн., зашедших в российские фонды акций на прошлой неделе (по данным EPFR) был сильно преувеличен.
Мы рассматривали, как один из вариантов, приход этих денег не под стратегический заход, а под спекулятивные с быстрым выходом и возвратом в валюту в период укрепления рубля.

Российский рынок в среду консолидируется на достигнутых уровнях, следуя за динамикой на международных торговых площадках. Европейские биржевые индикаторы торгуются преимущественно в минусе, как и фьючерсы на американские индексы, сигнализируя о негативном открытии торгов на Уолл-стрит. Также видим небольшую коррекцию цен на нефть – контракты марки Brent торгуются на уровне 110,3 долл./баррель. Из растущих тем на российских торговых площадках хотелось бы отметить бумаги генерирующих компаний, что может быть связано с тем, что КЭС продает акции стратегическому покупателю. При этом неплохо себя чувствуют металлургические компании

Мировые рынки замерли в ожидании действий ЕЦБ направленных на выкуп краткосрочных государственных облигаций Испании и Италии. На этом фоне единая валюта против американского доллара достигла локального максимума, но не имеет дальнейших причин для роста, тем более ожидаемые действия ЕЦБ однозначно приведут к ослаблению евро.

Австралийская валюта также скорректировалась после сильного роста на фоне подъема котировок нефти и роста склонности инвесторов к покупке рискованных активов, а также решения РБА оставить ключевую процентную ставку без изменений.

Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии в пределах 0,5%. Фьючерс на light sweet прибавил $0,6, в очередной раз предпринимает попытку закрепится выше уровня на $90. Индекс ММВБ в ближайшее время будет штурмовать уровень на 1 450 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Accretive Health Inc, Almost Family Inc, Apollo Investment Corp, Calgon Carbon Corporation, Columbia Laboratories Inc, Deep Down Inc, News Corp, Seattle Genetics Inc, Walker & Dunlop Inc, Yamana Gold Inc.

Российский рынок
► Реальный эффективный курс рубля к корзине валют государств - основных торговых партнеров России в июле 2012 года вырос на 3,2% по отношению к июню. По сравнению с декабрем 2011 года реальный эффективный курс рубля вырос на 2,9%. Такие предварительные оценки производных показателей динамики обменного курса приведены в информации ЦБ РФ, размещенной на его сайте в интернете. По уточненным данным ЦБ РФ, реальный эффективный курс в июне снизился на 4,2% (по опубликованной ранее предварительной оценке - на 4,3%). Реальный курс рубля к доллару США в июле вырос по отношению к июню, по предварительной оценке, на 2,6%, в январе-июле - снизился на 0,4%. Реальный курс рубля к евро в июле вырос на 4,4%, в январе-июле - вырос на 6,9%.

Комментарий по рынку
Вчера мировые рынки, наконец, предприняли попытку пробоя ключевых сопротивлений. Индекс S&P вышел за 1400 пунктов, то есть к уровню начала мая, после которого на торговых площадках началась среднесрочная коррекция. Поводами для роста стали ожидания начала покупки Европейским центральным банком (ЕЦБ) гособлигаций проблемных стран еврозоны.
Напомним, что правительство Германии дало понять, что поддерживает предложенные ЕЦБ меры стабилизации долговых рынков в еврозоне. А Международный валютный фонд выступил за смягчение условий предоставления Греции международных кредитов, вплоть до списания части задолженности.

Мы ожидаем
Начало текущей недели скупо на макростатистику, поэтому на настроение инвесторов в основном будет влиять новостной фон.

Рынок накануне
Американские фондовые индексы в понедельник продлили серию удачных торговых сессий. При этом рынок закрылся все же значительно ниже внутридневных максимумов. Торговля проходила достаточно спокойно относительно турбулентной прошлой недели на фоне слабого информационного потока. Объем торгов оказался ниже среднего.

Реакция мировых рынков на заявление М Драги, президента ЕЦБ, о возможном решении выкупать краткосрочных государственных облигаций Испании и Италии для стабилизации их долговых рынков, остается положительной. После той паузы, которую взял ЕЦБ, не покупая долговые бумаги проблемных стран, это может действительно стабилизировать ситуацию не только в Европе, но и в целом в мировой экономике.

Но, несмотря на такой оптимизм, все-таки еще достаточно много крупных инвесторов занимают выжидательную позицию, наблюдая за развитием ситуации в Европе. И если действительно слова Драги окажутся не просто вербальной интервенцией, это может привести к повсеместному ралли на рынках, а не просто закрытию коротких позиций, которое мы сейчас в основном наблюдаем.