Под занавес полугодия фондовые "быки" разгулялись

Фондовые "быки" перехватили инициативу и теперь попробуют развить успех в условиях позитивных сдвигов внешнего фона, выразившихся в повышении западных фондовых индексов, подъеме мировых цен на нефть и снижения опасений инвесторов относительно углубления кризиса ликвидности в Китае, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Российский рынок акций в среду ощутимо прибавил, а количество выросших в цене акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, примерно в полтора раза превысило число снизившихся. По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ в среду вырос на 1,8%, закрепившись выше отметки в 1320 пунктов. Тем не менее, обороты торгов акциями на Московской бирже остаются на пониженном уровне, а объем открытых позиций во фьючерсе на индекс РТС продолжает снижение, проявляя относительно невысокую активность инвесторов в последние дни завершающегося полугодия.

Главными препятствиями на пути повышения индекса ММВБ пока остаются две зоны сопротивления росту, находящиеся в районе отметок 1340 и 1360 пунктов, которые он в июне уже пытался преодолеть, но сделать этого пока не смог. Благоприятно отражается на поведении российского фондового рынка снижение уровня фондовой волатильности. За два последних торговых дня российский индекс волатильности RTSVX потерял почти 13%, а в случае развития позитивных тенденций волатильность рынка будет продолжать снижение. Фаворитом роста в отраслевом спектре на рынке акций РФ в русле господствовавших на европейских рынках тенденций в среду стал финансовый сектор, индекс которого прибавил за торговую сессию 3,2% в основном благодаря повышению котировок акций Сбербанка (+3,3%) и ВТБ (+2,8%).

Акции Газпрома вчера продолжили подъем при невысоких оборотах торгов на фоне неоднозначных новостей, связанных с озвученной российскими властями идеей отказаться от равнодоходности при поставках газа на внутренний и внешний рынки. Это может лишить газовый холдинг существенной части планировавшихся ранее доходов и привести к пересмотру фундаментальных оценок стоимости компании инвестбанками. Происходящее в последние дни повышение котировок акций Газпрома выглядит пока лишь как незначительный подскок в рамках сохраняющейся среднесрочной нисходящей тенденции, для перелома которой акциям газового холдинга потребуется либо длительное время, либо более масштабный рост котировок.

Котировки акций АФК "Система" вчера стали фаворитами роста, прибавив за торговую сессию 5,9%. Инвесторы довольно оптимистично восприняли желание компании продать имеющийся у неё пакет из 49% акций "РуссНефти" за $1,2 млрд. Ранее АФК "Система" высказывала намерение возможного объединения "Руснефти" и "Башнефти". Теперь же после выхода АФК "Система" из "Руснефти" можно предполагать, что и другой её нефтяной актив - "Башнефть" со временем также будет продан. Если АФК "Система" сможет выгодно продать "Башнефть", то теоретически от продажи своих нефтяных активов она может выручить значительную сумму, позволяющую инвесторам рассчитывать на солидные дивидендные выплаты.

__________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"