Обзор рынка ценных бумаг: Изначально складывалось впечатление, что каждый рынок отыгрывал свою историю

Накануне. Мир и Россия
Изначально складывалось впечатление, что каждый рынок отыгрывал свою историю. В случае России- это привязка к общему замедлению в мировом экспорте и производстве, что отражается на текущем снижении ключевых цен по металлу. Так, с конца февраля (пик цен в этом году) цены на алюминий и медь упали напорядка 8-10% с начала года. Нефть уже не является удерживающим фактором на фоне ситуации на Среднем Востоке, тем более в связи с последним заявлением США, которые отказались от санкций против стран, значительно сокративших закупки иранской нефти. Это коснется Бельгии, Великобритании, Чехии, Франции, Германии, Греции, Италии, Нидерландов, Польши, Испании и Японии.Однако не будем забывать, что Израиль продолжает готовиться к наступлению.

В целом экономика России не демонстрирует особых признаков ухудшений. Согласно последним данным, в феврале рост российской экономики возобновился – ВВП увеличился на 4,8% в годовом выражении. Продолжают расти инвестиции в основной капитал (+15,1%), растет промпроизводство (+4,9%), падает безработица, отмечается рекордно низкая инфляция. Тем не менее эти показатели - не главное для рынка.

Европа продолжает жить с нарастающей угрозой долгового кризиса. Напомним, что на март приходится пик выплат по облигациям, что составляет порядка 142млрд евро (большая часть - это итальянские облигации).Всего за год европейским странам нужно погасить порядка 1,04 трлн евро. Ситуация очень хрупкая: карточный домик, где вместокарт – «бумажки» евро. Расшатать его легко, и тогда подскочат доходности, что потребуетот ЕЦБ запуска LTRO3.Также обратим внимание, что последняя статистика в Европе по индексу деловой активной указывает на разрастание структурных проблем в регионе. На этом фоне рынок прекратил свой бурный непрерывный рост.

Что касается США, то для этого рынка главный сюжет - это всплеск в потреблении и высокие прибыли компаний потребительского сектора за 1 квартал 2012 года. Кроме того, отметим продолжение снижения безработицы до 4-летнего минимума(согласно последним еженедельным данным);медленный, но верный рост кредитования; рост продажи вторичного жилья и снижение потери прав собственности. Странно говорить о разнонаправленности на двух континентах в условиях глобализации, но на фоне укрепления доллара из-за растущей процентной разницы и замедления сырьевой экономики рынки США выглядят куда болеепривлекательнымидля инвесторов, чем старый свет.

Вчера, однако, все стало на свои места:S&P провалился сквозь важную точку поддержки в 1400пунктов, закрывшись на отметке в 1392 пунктов или -0,72%. Продажи могут теперь привести к более серьезной коррекции.
ММВБ 22 марта большую часть дня торговался в диапазоне наших прогнозов. После небольшого снижения в начале торговый сессии рынок отскочил до максимума на тот день в 1561 пунктов. Впоследствии рынок только снижался,а с открытием Европы и усиленным падением фьючерсов S&P500, ММВБ начал тестировать 1530 пунктов.В итоге, упав до 1527 пунктов, рынок слегка отскочил. Закрытие составило 1529,51 или -1,44%. Объем торгов пока составляет недельный минимум в 49,2 млрд рублей. Продажи в основном были в телекоммуникациях, машиностроении и энергетике.

Основное падение пришлось на выход данных в Европе по деловой активности в производстве и секторе услуг: индикаторы упали ниже 50 пунктов, что подтверждает ускорение рецессии в Европе. DAX отреагировал снижением на 1% на тот момент. В итоге DAX закрылся -1,27%, EUROSTOXX50 -1,46% и CAC40 -1,56%. В основном сыпались компаниикак производственного сектора, так и банковского (ArcelorMittal, SchneiderElectric, SocieteGenerale, INGGroep, BNP Paribas)

Лидеры роста на ММВБ:
ОГК5+0,82
ГМКНорНик+0,46%
Татнфт+0,05%

Лидеры падения на ММВБ:
Мечел -4,90%
Сбербанк-2,92%
НЛМК-2,76%
Сбербанк-2,24%
Газпром -2,0%

Прогноз и рекомендации на сегодня
• Наш прогноз по индексу ММВБ:Ожидаем открытияснижением, следующее пункты падения - до 1522 пунктов, если восприятие ситуации на внешних рынках не изменится.
Внешние рынки
На данный момент SPX фьючерсы торгуется небольшим плюсом. Азия -1%. Нефть марки Brent-0,19% около 123,37 за баррель. Золото +0,16%, торгуется возле цены 1645,20 долларов за унцию. Европодешевелодо 1,3228задоллар.

Актуальные новости
• Объем розничных продаж в Великобритании в феврале снизился на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, что является максимальным падением за 9 месяцев, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны.
• Сводный индекс менеджеров закупок 17 стран еврозоны в сфере услуг и производственном секторе снизился в марте до 48,7 пункта по сравнению с 49,3 пункта в феврале, свидетельствуют предварительные данные исследовательской организации MarkitEconomics.
• Индекс опережающих экономических показателей США, рассчитываемый исследовательской организацией ConferenceBoard, вырос в феврале на 0,7%, сообщает агентство Bloomberg.
_______
Абдуллаев Искандер,
Ведущий аналитик,
ОАО Московский Фондовый Центр