Ожидаем открытия российского рынка в среду небольшим ростом

Накануне. Мир и Россия
20 марта ММВБ опять, четвертую сессию подряд, продемонстрировал плохую динамику: в итоге российский рынок потерял 5% от максимумов в 1639 пункта, то есть опустился на 82 пункта от текущего уровня, что означает снижение капитализации рынка примерно на 1 трлн рублей.
Во время вчерашней торговой сессии индекс ММВБ протестировал точку сопротивление в 1559 пунктов, в случае пробития данного уровня следующий уровень составляет 1550 пунктов. Но мы ожидаем возврат в 1565 пунктов.

Таким образом, доходность ММВБ с начала года сократилась до 11%, что составляет средний показатель для европейских рынков. Учитывая наибольшую перепроданность рынка ММВБ с августа 2011 года по сравнению с другими ведущими индексами, данный тренд выглядит немного предвзятым, подчеркивающим заинтересованность определенных крупных игроков в фиксации прибыли на фоне ожидания коррекции на рынках США, которая и наступила с четырехдневным опозданием для ММВБ.
По нашему мнению, уровень августа 2011 года (1719 пунктов) - наиболее вероятная точка максимума во втором квартале, если не повысятся текущие риски, о которых мы неоднократно говорили ранее.

Объемы продолжают оставаться небольшими: на вчерашнее закрытие объем торгов составил 54 млрд рублей, что ниже среднего (обычно порядка 70 млрд рублей). Вчера ММВБ открылся небольшим ростом, как мы и ожидали, но второй раз подряд после положительного открытия рынок расшатался и провалился до новых недельных минимумов вслед за негативным открытием Европы.

Лидеры роста на ММВБ:
Уралкалий +2,50
Э.ОНРоссия +1,69%
Соллерс+1,34%
Русгидро +1,14%
Мосэнерго +0,64%

Лидеры падения на ММВБ:
МРСКХол -7,09%
ВТБ -4,11%
ГМКНорНик -4,03%
Сургутнефтегаз -3,69%
Татнефть-ап -3,43%

S&P500 20 марта открылся небольшим гэпом вниз (после протяженного роста в предыдущие сессии), протестировав 1397,68 пунктов, затем отскочил до 1402 пунктов и в итоге закрылся выше на отметке 1405,52 пункта или -0,3% от предыдущий сессии. Основной момент: S&P500 остается на важной точке поддержки в 1400 пунктов, что указывает лишь на однодневную коррекцию, о который мы писали вчера.
Многие ведущие индексы в Европе показали схожую динамику, но в итоге закрылись значительно ниже чем S&P500. Euro Stoxx упал на -1,22%, DAX упал на -1,39 %. Лидерами падения на европейских площадках выступили предыдущие лидеры, такие как BMW, VW и прочие производственные компании. Лучше рынка - Телеком Италии и Repsol.

Медвежье обоснование для дальнейшего снижения может быть обусловлено резким снижением цен на американские казначейские облигации (UST10 2,36% Ytm) до уровня 26 октября 2011 года, что замыкает цикл снижения. В это же время яркое снижение наблюдалось на акциях. Но, учитывая тренд вчерашних торгов на S&P500, инвесторы пока настроены просто перекладывать средства в акции из облигаций, что и так (облигации) в переизбытке у многих портфельных фондов.

Прогноз и рекомендации на сегодня
• Рекомендации по акциям: Сбербанк; НЛМК; Газпром; Мечел; ОГК-2.
• Наш прогноз по индексу ММВБ: Ожидаем открытия небольшим ростом. ММВБ постарается вернуться к отметке 1565 пунктов – возможно, уже сегодня.

Внешние рынки
На данный момент SPX фьючерсы торгуется небольшим плюсом -0,11%, РТС фьючерс +0,17%, Азия в красной зоне, -0,4%. Нефть марки Brent +0,26% окала 124,44 за баррель. Золото -0,46%, торгуется возле цены 1652,23 долларов за унцию. Евро подешевело до 1,3271 за доллар.

Другие новости
• Премьер-министр Греции Лукас Пападемос получил парламентское большинство для утверждения второго пакета помощи для Греции в размере 130 млрд евро (172 млрд долларов). На следующий месяц в стране намечены парламентские выборы.

• Инфляция в Британии слегка выросла до 0,6% месяц к месяцу или 3,7% в годовом выражении.
• По данным министерства торговли США, число домов, строительство которых было начато в феврале, составило -1,1% против прогноза +0,1%.
• Февральские темпы строительства в годовом исчислении составили 698 тыс. домов против ожидавшихся 700 тыс. Согласно пересмотренным данным, в январе было начато строительство 706 тыс. домов в годовом выражении, а не 699 тыс., как сообщалось ранее.
• Кроме того, нарастают опасения, что экономика КНР в скором времени испытает так называемую "жесткую посадку" - резкое замедление темпов роста.
• Негативом для рынка стало также заявление представителя Китайской ассоциации автопроизводителей о том, что темпы роста продаж автомобилей в КНР в этом году могут оказаться хуже ожиданий экспертов, поскольку неблагоприятные экономические условия ослабляют спрос.
• Из вчерашний речи главы Федрезерва не чего важного для рынка вынести нельзя (продолжение его выступлений сегодня) но если проанализировать ее речь, то наиболее часто употребляемое слова были: Золотой стандарт, центральные банки, экономика и деньги. Наименьшее упоминание было касательно инфляции и дефляции.


Ключевые данные на сегодня
• Публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике / MPC Meeting Minutes
• Годовой бюджет / Annual Budget Release, Британия
• Председатель Федеральной Резервной Системы выступает с речью / Fed Chairman Bernanke Testifies
• Объем продаж жилья на вторичном рынке / Existing Home Sales
• Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики США / Crude Oil Inventories
________
Абдуллаев Искандер,
Ведущий аналитик,
ОАО Московский фондовый центр