Фондовые рынки будут ждать решений ЕЦБ и ФРС по ставкам

Внешний фон перед стартом торгов в России нейтральный. В Азии наблюдается разнонаправленная динамика. Японские акции дорожают на фоне слабой иены, а в Китае инвесторы предпочитают продавать акции. Впрочем, в конце текущей недели в Китае состоится заседание политбюро КПК, на котором могут быть приняты меры по стимулированию экономики. Также на текущей неделе состоятся заседания ФРС и ЕЦБ, в рамках которых могут быть повышены ставки. Впрочем, для ФРС это может оказаться последним повышением в текущем цикле ужесточения. Нефть стартует неделю небольшим снижением, что технически вполне оправданно после четырёх недель роста. Российский рынок, вероятно, будет консолидироваться в ожидании свежих идей.

Итоги прошедшей недели

За прошедшую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2902,72 п. до 2923,54 п., а индекс РТС снизился с 1014,62 п. до 1012,37 п. Пара EUR/USD снизилась с $1,1229 до $1,1127. Пара USD/RUB выросла с 90,06 до 90,92, а EUR/RUB осталась на уровне 101,20. Нефть Brent подорожала с $79,87 до $81,07 за баррель. Золото на Comex подорожало с $1964,40 до $1984,10 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust выросли с 914,66 до 919,00 тонн. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 4505,42 п. до 4536,34 п.

Неделя для российского рынка сложилась вполне удачной, хотя поток корпоративных новостей был скудным. В понедельник падали акции «Мечел» (MTLR) на новостях о взыскании $244,2 млн по решению арбитражного суда. Акции «РусАгро» (AGRO) позитивно отреагировали на повышение мировых цен на пшеницу. Бумаги «Газпрома» (GAZP) и «НОВАТЭК» (NVTK) позитивно отреагировали на повышение оптовых цен на газ с 1 июля 2024 года. Вторник российский рынок также завершил в плюсе.

Существенный вклад в рост рынка сделал сектор нефти и газа на фоне подорожания нефти до $80 за баррель Brent. X5 Retail (FIVE) отчиталась о росте выручки в II квартале на 19,1%. «АЛРОСА» (ALRS) обещает возобновить добычу на руднике «МИР» и добывать до 3 млн карат алмазов в год. В среду индекс МосБиржи достиг отметки 2966,72 п., что на текущий момент является максимумом с прошлого года. При приближении рублёвого индекса к уровню 3000 пунктов усиливаются желания по фиксации прибыли.

Просадку показали бумаги «Транснефти» (TRNF-P) и «Сургутнефтегаза» (SNGS). Данная динамика связана с дивидендной отсечкой, которая состоялась накануне. X5 Retail Group (FIVE) продолжили отыгрывать позитивную отчётность. Акции ТМК (TRMK) показали рост более 5%. Кипрская TMK Steel Holding Limited поменяла юрисдикцию на остров Русский Приморского края, который является особой экономической зоной.

В среду также вышел пакет статистики по РФ. Согласно данным Минэкономразвития, недельная инфляция ускорилась до 0,18% с 0,14% неделей ранее, а годовая до 3,86%. Подобная динамика говорит о том, что ожидания большинства аналитиков на рынке по поводу повышения ставки ЦБ РФ на 50 базисных пункта в рамках заседания 21 июля имеют под собой основания. Впрочем, одновременно появилась статистика по ценам производителей в РФ, которые в июне показали нулевую динамику годового прироста, а также нулевую динамику по сравнению с маем.

Четверг для российского рынка сложился негативно. Как правило, рынок знает всё. Вероятно, инвесторы уже почуяли, что Центробанк РФ примет достаточно жесткое решение в пятницу. Лишь транспортный сектор показал рост в четверг. Поток корпоративных новостей, значимых для динамики торгов, был крайне скудным. Наиболее сильное влияние на динамику акций оказывал рубль, который предпринимал попытки укрепления в рамках подготовки к налоговым платежам. Кроме того, большинство аналитиков ждало повышение ставки ЦБ РФ минимум на 50 базисных пункта. К 17 июля инфляция в России ускорилась до 3,86%, что заметно выше, чем 2,3% по итогам апреля.

То есть у регулятора появились основания для повышения ставки. Центральный Банк РФ повысил ставку 21 июня сразу на 100 базисных пункта до 8,5%. Повышение ставки ЦБ РФ на 100 базисных пункта и вероятность дальнейшего ужесточения денежной политики могут привести к снижению интереса к рынку акций, так как повышенная доходность банковских депозитов и облигаций будет отвлекать на себя определённый объём средств инвесторов. Кроме того, это также может негативно сказаться на ряде отраслей. В первую очередь, повышение ставки ощутят на себе застройщики.

Слабая иена спровоцировала ралли в бумагах японских экспортёров

Азиатские рынки начали новую неделю разнонаправленно. Ослабление иены в конце прошлой недели позитивно повлияло на акции экспортёров. Акции Toyota Motor дорожали на 1,2%, Mitsubishi Motors на 4,7%, Nissan Motor на 3,0%, а Honda Motor на 1,5%. Также после нескольких дней снижения корректировались вверх бумаги полупроводниковой отрасли. Акции Tokyo Electron повышались на 2,2%, а Advantest Corp. На 2,6%.

Китайские индексы демонстрировали смешенную динамику. Основные потери были в акциях потребительского сектора. Повышенный спрос наблюдался в бумагах компьютерной индустрии. В Гонконге преобладали продажи на фоне слабости технологичного сектора и акций застройщиков. В конце текущей недели ожидается заседание политбюро КПК, в рамках которого будут обсуждаться вопросы стимулирования экономики. На прошлой неделе Комиссия по развитию и реформам заявляла о предстоящих мерах, которые должны будут оживить потребительскую активность. Однако рынок слышал подобные заявления многократно, но так и не получил в своё распоряжение конкретные меры стимулирования экономики.

По состоянию на утро:

NIKKEI 225 - 32707,49 п. (+1,25%),
Hang Seng - 18747,22 п. (-1,72%),
Shanghai Composite - 3163,37 п. (-0,14%).

Котировки нефти начинают новую неделю лёгким снижением

Нефть незначительно дешевела на торгах в понедельник. Меж тем котировки повышаются уже четыре подряд недели на фоне действий ОПЕК+ по сокращению предложения. Министр энергетики ОАЭ Сухейль Аль-Мазруи заявил о том, что текущих мер по поддержке рынка нефти вполне достаточно, но дополнительные меры, если они потребуются, находятся на расстоянии телефонного звонка.

По состоянию на утро:

Brent - $80,85 (-0,27%),
WTI - $76,85 (-0,29%),
Алюминий - $2211 (+0,02%),
Золото - $1961,7 (+0,00%),
Никель - $21020 (+1,06%).
______________
Андрей Кочетков, PhD
Ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие Инвестиции»,
Эксперт «Открытие Research»