Центробанк России: Есть масса аргументов за и против резкого снижения ставок

У Банка России есть масса аргументов за и против резкого снижения ставок. Чего ждать от сегодняшнего решения? Главным событием сегодняшнего дня для российского рынка станет решение ЦБ по ключевой ставке. Регулятор объявит свое решение традиционно в 13:30 по МСК. На сентябрьском заседании напомним, ставка была снижена с 9% до 8,5%. Можно было бы и сегодня пойти на аналогичное снижение. Инфляция находится на историческом минимуме и составила 3% по итогам сентября, цены на нефть на максимальных значениях за последние несколько лет, ситуация на валютном рынке стабильная. Но есть и некоторые факторы, которые, вероятно заставят ЦБ принять более сдержанное решение.

Во-первых, резкое изменение ставки может распугать нерезидентов, покупающих российские активы. Это приведет к росту курса доллара и ускорит инфляцию в среднесрочной перспективе. Во-вторых, прогнозы финансовых властей России относительно нефтяного рынка очень сдержанные. Период высоких цен это хорошо, но завтра он может закончиться. Это хорошо понимают в команде Эльвиры Набиуллиной. Помимо этого, есть веские основания полагать, что ФРС пойдет на повышение ставки в декабре. Это и так сократит разрыв между ставками в США и РФ. Так что сегодня, скорее всего мы увидим снижение на 0,25%.

На этом фоне курс доллара на московской бирже вырос до 58 рублей 10 копеек, евро скорректировался до 67 рублей 60 копеек, индекс ММВБ располагается на отметке 2055 пунктов, а цены на смесь Brent поднялись выше 59 долларов за баррель.

Подъем нефтяных цен не способен благоприятно повлиять российскую валюту. Налоговый период закончился и начали отрабатываться заложенные ожидания роста курса инвалюты. Напомним, что наши последние рекомендации были покупать доллар в районе 56 – 57 рублей, а целями до конца текущего года мы называли уровни 59 – 60 рублей за доллар. Эти прогнозы остаются в силе.
_________
Задоя Глеб,
Руководитель департамента аналитики компании,
PROFIT Group