Российский рынок ценных бумаг продолжает начатое снижение

В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.37%) и РТС (-0.94%) завершили торги с разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл сильное вечернее падение стоимости фьючерсов на нефть, вызванное известием о повышении целевого диапазона процентной ставки ФРС на 0.25%. Позднее индекс ММВБ сумел полностью отыграть свои утренние потери при поддержке позитивной динамики основных фондовых индексов в Европе и в США.

Таким образом, российский рынок акций пока разгружает свою накопившуюся среднесрочную перекупленность не в форме масштабного спада, а в виде консолидации на достигнутых уровнях. Ожидавшееся ужесточение монетарной политики в США не стало шоком для участников локальных торгов. Вместе с тем, не стоит забывать о том, что это событие останется негативным фактором для стоимости рисковых активов, к которым относятся российские акции в среднесрочной перспективе.

Добавим, что уже после закрытия основных торгов в России вышла еще одна ожидавшаяся неблагоприятная новость. В ходе саммита ЕС в Брюсселе было принято решение о продлении действующих санкций в отношении России на очередные 6 месяцев.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ6) пришли в состояние контанго величиной в 2.2 п., или 0.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне умеренного повышения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Одним из немногих значимых корпоративных событий стала публикация позитивных финансовых результатов компании РусГидро (HYDR RM, +1.97%) за 9 месяцев 2016 г. Общая выручка Группы РусГидро увеличилась на 9.8% по итогам 3 квартала и на 10.1% с начала года. В то же время чистая прибыль электроэнергетического холдинга возросла на 116.2% по итогам 3 квартала и на 55.2% за 9 месяцев 2016 г. Существенное увеличение чистой прибыли по итогам последнего квартала было в значительной мере обусловлено сокращением операционных расходов.

Стоит также упомянуть, что уже после отчетной даты Группа РусГидро завершила сделки по продаже плотин Ангарского каскада и Энергетической сбытовой компании Башкортостана на общую сумму 15.05 млрд руб. С учетом столь серьезного разового дохода можно надеяться на существенное увеличение годовых дивидендов по акциям Русгидро.

Отметим возобновление покупок в бумагах Мечел-ао (MTLR RM, +2.62%), Мечел-ап (MTLRP RM, +0.68%). Вчера эти акции вновь приблизились к значимым среднесрочным уровням сопротивления, расположенным в районе 200 руб. и 150 руб. соответственно. Инвесторы и спекулянты ожидают существенного улучшения финансовых показателей эмитента по итогам 4 квартала в связи с сильным среднесрочным увеличением мировых цен на коксующийся уголь. По этой же причине мы наблюдали масштабное повышение стоимости акций угольной компании Распадская (RASP RM, -0.41%) в начале текущей недели.

Заметно сильнее рынка также закрылись бумаги Лукойл (LKOH RM, +0.94%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.53%), МТС (MTSS RM, +1.93%), МосБиржа (MOEX RM, +1.96%), НЛМК (NLMK RM, +3.12%), Северсталь (CHMF RM, +2.05%).

Опережающим внутридневным падением среди голубых фишек выделились акции "Роснефти" (ROSN RM, -0.65%). Их вчерашняя сравнительная слабость была обусловлена техническими факторами. Эти бумаги с некоторым опозданием откатились вслед за просевшим рынком, в то время, как в ходе предыдущих торгов они сумели продолжить свое среднесрочное повышение.

Акции М.Видео (MVID RM, -2.02%) продемонстрировали достаточно умеренный коррекционный спад по отношению к семипроцентному приросту, состоявшемуся в среду. Стимулом для недавней активизации спроса на эти бумаги выступило сообщение о том, что крупнейшие акционеры торговой сети продадут 57.7% ее акций Группе "САФМАР" по цене $7 за бумагу, что предполагает некоторую премию к их рыночной стоимости. Согласно условиям сделки миноритарные акционеры М.Видео получат возможность продать свои акции по такой же цене в рамках добровольного предложения со стороны Группы "САФМАР".

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно повышаются в цене в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.5%. Японский фондовый индекс Nikkei225 прибавил 0.7%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.05%.

Прогнозы на текущий день:

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно-позитивное.

· Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3-0.4% по индексу ММВБ, вблизи отметки 2245 п. Ближайшими поддержками станут уровни 2230, 2220 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 2250, 2260 п.
· В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Позднее не исключен дальнейший подъем индекса ММВБ к отметке 2250 п. В 13.30 мск станут известны итоги заседания ЦБ РФ. Участники рынка сегодня не ожидают каких-либо важных новостей от ЦБ.
· Во второй половине дня наиболее значимым ориентиром для участников локальных торгов останется характер изменения стоимости фьючерсов на нефть. Кроме того, некоторое влияние на российский рынок может оказать публикация ноябрьской статистики по изменению количества закладок новых домов и разрешений на строительство в США (16.30 мск).
____________
Виталий Манжос,
Старший аналитик,
АКИБ «Образование» АО