Российский фондовый рынок рискует начать падение

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.23%) и РТС (-1.01%) закрылись с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Участники локальных торгов не смогли проигнорировать заметную внутридневную просадку стоимости фьючерсов на нефть обоих ключевых сортов. Вместе с тем, пятничные распродажи российских акций не носили агрессивного характера. Негативная динамика нефтяного рынка нашла свое отражение по большей части в форме ослабления рубля по отношению к основным иностранным валютам. Это, в свою очередь, выступило стимулом для опережающего падения долларового индекса РТС.

Стоит отметить, что индексы ММВБ и РТС в конце минувшей недели несколько откатились вниз от своих долгосрочных максимумов. Сегодня эта тенденция может получить дальнейшее развитие в связи с тем, что уже после закрытия основных торгов в России нефтяные фьючерсы существенно усилили свою пятничную просадку. Что же касается нефтяного рынка, то настроения на нем заметно ухудшились в связи с очередным ростом сомнений в вероятности подписания обязывающего соглашения об ограничении уровня добычи углеводородного сырья странами ОПЕК. Внутренние разногласия между членами нефтяного картеля по этому поводу до сих пор не урегулированы. Окончательная ясность в указанном вопросе появится лишь в ближайшую среду.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ6) пришли в состояние паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Опережающей внутридневной просадкой выделились акции алмазодобывающей компании Алроса (ALRS RM, -1.43%). Поводом для непродолжительной волны панических распродаж в этих бумагах стало сообщение об обвале горной массы на руднике «Удачный». Позднее стало известно, что это событие не повлияет на планы эмитента в отношении производства алмазного сырья как на самом руднике, так и на Удачнинском ГОКе в целом.

Стоит отметить сравнительную пятничную слабость акций «Роснефти» (ROSN RM, -1.46%). Инвесторы и спекулянты негативно отреагировали на известие о том, что нефтяная компания планирует выпустить облигации на сумму в 1 трлн руб. По-видимому, необходимость в привлечении дополнительных денежных средств связана с ожидаемым выкупом «Роснефтью» пакета собственных акций у государства. Напомним, что немногим ранее эта компания уже потратила на приобретение контрольного пакета «Башнефти» 329.7 млрд руб., что в сумме с новой предстоящей покупкой как раз и составит немногим более искомого триллиона.

Существенно хуже рынка также закрылись бумаги ИнтерРао (IRAO RM, -1.81%), МосБиржа (MOEX RM, -0.99%), Новатэк (NVTK RM, -1.01%), Газпром нефть (SIBN RM, -1.13%), Трансаэро (TAER RM, -2.48%).

Бумаги Русгидро (HYDR RM, +8.14%) сильно выросли в цене на фоне решения эмитента о проведении дополнительной эмиссии и реализации пакета казначейских акций с целью погашения кредитов и займов компаний холдинга ПАО «РАО ЭС Востока». Стоимость размещения новых акций Русгидро определена в размере 1 руб., что предполагает премию порядка 12% к цене их пятничного закрытия.

Акции ОГК-2 (OGKB RM, +0.70%) сумели умеренно повыситься, несмотря на довольно масштабную утреннюю просадку, связанную с публикацией консолидированной финансовой отчетности эмитента по МСФО за 9 месяцев 2016 г. Прибыль генерирующей компании за указанный период сократилась на 28%, до уровня 1.99 млрд руб. В то же время ее операционная прибыль с начала года возросла на 54.1%. Негативное влияние на итоговый финансовый результат оказало увеличение расходов на обслуживание кредитов и займов.

Заметно сильнее рынка также торговались бумаги Башнефть-ао (BANE RM, +0.56%), Северсталь (CHMF RM, +1.61%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.10%), НЛМК (NLMK RM, +1.18%), ММК (MAGN RM, +3.29%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США неравномерно понизились в цене в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.3%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.8%.

Прогнозы на текущий день:

С учетом сильного пятничного падения стоимости фьючерсов на нефть состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как негативное.

· Мы ожидаем открытия рынка с существенным понижением около 0.5% по индексу ММВБ, в диапазоне 2085-2090 п. Ближайшими поддержками станут уровни 2080, 2070 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 2100, 2110 п.
· Существенное пятничное ухудшение настроений на нефтяном рынке является стимулом для негативного старта торгов в России. Вместе с тем, весомая часть внешнего негатива будет отыграна в форме ослабления рубля. Поэтому после утренней просадки индекс ММВБ может перейти в состояние консолидации в ожидании новых значимых внешних сигналов.
· Выхода важной иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня наиболее значимым внешним фактором для участников локальных торгов останется характер изменения стоимости фьючерсов на нефть.
___________
Виталий Манжос,
Старший аналитик,
АКИБ «Образование» АО